10 понятий, которые нужно знать всем начинающим инвесторам

15.02.201931.01.2019 by Ваш Казначей

Преобладающая доля всего активного населения нашей страны в основном стремится не только избегать мыслей об инвестировании своих свободных средств и сбережений (банковские вклады не в счет), но и даже побаиваются поддержать эту тему в разговоре, т.к. понимают, что не владеют даже основными терминами и понятиями.

Для тех, кто хочет начать разбираться в теме инвестиций или пока только задумывается об инвестировании мы составили список из 10 наиболее важных понятий из сферы торговли и заключения сделок на финансовых рынках для начинающих инвесторов.

1. Брокеры полного цикла (full service) и дисконтные брокеры (discount brokers)

Брокеры – это компании-посредники, профессионалы финансового рынка, имеющие соответствующую лицензию и без помощи, которых ни одно частное лицо не может напрямую купить или продать какой-либо актив на организованном рынке (например, на фондовой бирже).

Некоторые компании-посредники на финансовых рынках оказывают брокерские услуги с полным спектром услуг, будь то помощь с формированием инвестиционного портфеля или личный финансовый консультант, который буде давать клиенту советы по инвестициям на рынке. Таких брокеров называют брокерами полного цикла (full service brokers). Соответственно услуги таких посредников стоят не мало и, как правило, их вознаграждение зависит от объема сделок клиента (например, 1 % от суммы сделки).

В отличие от full service брокеров, дисконтные брокеры лишь только исполняют поручения клиента (купить или продать какой-нибудь актив по рыночной или лимитированной цене в установленном самим клиентом объеме). Такие брокеры хоть и могут предоставлять своим клиентам подписку на инвестидеи (своих или чужих экспертов и аналитиков) и аналитические материалы, но у них нет специального консультанта, который бы помогал клиентам с принятием инвестиционных решений. Однако размер вознаграждения у дисконтного брокера, как правило, намного меньше, чем у брокера полного цикла, и, как правило, представляет собой фиксированную сумму.

Большинство брокеров, которые предоставляют клиенту возможность отдавать распоряжения по купле или продаже инвестиционных активов через Интернет (онлайновые брокеры), относятся к дисконтному типу.

2. Распределение активов внутри портфеля(Asset Allocation)

Этот термин относится к выбранной инвестиционной стратегии и представляет собой набор активов, который должен быть составлен и периодически скорректирован в зависимости от инвестиционных возможностей и целей.

Здесь также работает основное правило инвестирования: «чем выше потенциальная доходность, тем выше риск».

Как правило, чем дальше во времени ваша инвестиционная цель, тем больший процент активов инвестпортфеля вы можете выделить для более рискованных инвестиций. Это связано с тем, что более рискованные инвестиции несут в себе как высокую потенциальную прибыль, так и большие убытки. Чем больше времени «в запасе», тем больше будет возможностей оправиться от потенциальных потерь.

При этом надо быть готовыми к тому, что «просадки» в стоимости активов в инвестпортфеле будут случаться, потому что любой рынок волатилен, а вложения практически во все виды инвестиционных инструментов сопряжены с определенной степенью риска. Однако по мере приближения к цели вы, возможно, захотите перевести большую часть своих средств в более консервативные объекты для инвестиций.

Существует множество различных инвестиционных инструментов, но три самых распространенных: акции, облигации и денежные эквиваленты (подробнее об этом ниже).

3. Акции

Если вы покупаете акции компании, это означает, что вы покупаете долю в уставном капитале и прибыли этой компании.

Цена вашей акции будет расти или падать в зависимости от характеристик финансовых показателей корпорации и их соответствия ожидаемым результатам, а также под воздействием многих других причин, в большинстве случаев, но не всегда, связанных с операционной или финансовой деятельностью компании (фундаментальный анализ).

Инвестиции в акционерный капитал обычно считаются более рискованными, чем вложения в облигации или денежные эквиваленты.

4. Облигации

Покупка облигации – это по сути вложение денег в долг компании или, например, целого государства.

Владелец корпоративной облигации одалживает свои деньги компании для финансирования новых проектов, а тот, кто приобретает государственные (например, российские ОФЗ) или муниципальные облигации фактически будет участвовать в финансировании некоторых стратегически или социально важных проектов, например, инфраструктурных (мостов, школ, больниц и т.п.).

В обмен на покупку облигации вы обычно получаете периодические выплаты процентов (купоны по заранее установленной процентной ставке) до тех пор, пока облигация не достигнет даты погашения. Именно из-за этих фиксированных платежей (купонов) облигации также называют ценными бумагами с фиксированным доходом.

Если вы держите облигацию до погашения, вы также получите обратно номинальную стоимость облигации (т.е. компания полностью погашает перед вами свои обязательства с процентами сверху). Тем не менее, вы можете продать облигацию до даты погашения по цене выше или ниже цены приобретения, тем самым получив прибыль или убыток (помимо купонного дохода).

Цена облигации, по которой вы продаете, будет зависеть от того, какие процентные ставки на данный момент действуют на рынке: например, когда процентные ставки растут, цены на облигации падают.

И хотя облигации обычно считаются менее рискованными, чем акции, всегда существует риск того, что тот, кто выпустит облигации, может объявить дефолт и обанкротиться.

5. Денежные средства и их эквиваленты

Конечно, наличные деньги, которые вы держите на сберегательном или депозитном счете, являются частью ваших активов. Это активы чрезвычайно ликвидны, т.е. за них легко получить наличные средства.

К ним, например, относятся паи фондов денежного рынка, казначейские векселя и другие виды государственных облигаций со сроком погашения не более трех месяцев.

Это наименее рискованные и краткосрочные инвестиции.

6. Паевые инвестиционные фонды

Вместо того чтобы выбирать отдельные акции, облигации и денежные эквиваленты в качестве инвестиционных инструментов и составлять из них свой инвестпортфель (по всем правилам, включая принцип диверсификации), многие инвесторы могут предпочесть пассивно инвестировать в паевые инвестиционные фонды (ПИФы).

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) работают как корзины, которые могут содержать различные типы инвестиций, разложенные по классам, или активы, отражающие состав какого-либо рыночного индекса (например, S&P 500).

Когда вы инвестируете в паевой инвестиционный фонд, вы покупаете акции фонда, а не отдельные инвестиционные инструменты, свободно обращающиеся на рынке. Поэтому инвестиционная стратегия фонда, в который вы инвестируете, должна быть вам доступна и понятна, а также согласовываться с вашим личным риск-профилем и предпочтениями.

Такие фонды обычно управляются профессионалами (управляющими), которые берут плату за свои услуги (например, 20% от прибыли). Как правило, чем больше средств требуется для активного управления фондом, тем выше комиссионное вознаграждение управляющего. Уровни риска и доходности варьируются в зависимости от типа активов, которые составляют фонд. Например, есть ПИФы, инвестирующие только в недвижимость, но все же более популярны ПИФы смешанных инвестиций, которые вкладывают средства пайщиков в активы разных классов.

7. ETFs

Если говорить о биржевых фондах, следует обязательно упомянуть ETFs.

ETF – это альтернативный инвестиционный инструмент (альтернатива традиционным акциям и облигациям), который похож на паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в том смысле, что вложения в ETFs подразумевает собой покупку активов различного типа и подражание выбранному рыночному (биржевому) индексу.

Последнее как раз и делает ETFs популярным среди консервативных инвесторов, желающих диверсифицировать свои вложения и максимально снизить уровень его общего риска (при требуемой норме доходности).

Однако одно из самых больших различий между ПИФами и ETFs заключается в том, что вы можете покупать и продавать акции ETF в течение каждого торгового дня, поскольку их акции торгуются на рынке точно так же, как и любые другие ценные бумаги.

Между тем, цена акций ПИФа устанавливается в конце торгового дня, что означает, что вы можете покупать или продавать акции ПИФа только один раз в день.

ETF также обычно имеют более низкие комиссии за управление, чем взаимные фонды (ПИФы), потому что они, как правило, пассивно управляются (что означает, что для управления ими требуется меньше людей и ресурсов).

8. Прирост курсовой стоимости

Каждый раз, когда вы продаете инвестиционный актив по цене выше той, по которой вы его купили, вы получаете прибыль в виде прироста курсовой стоимости ценной бумаги или иного рыночного актива.

Например, если вы купили акцию компании в 2004 году за 50 рублей, а в 2010 году продали ее за 125 рублей, прирост курсовой стоимости составит 75 рублей. Но Вы должны платить налоги на прирост стоимости этого актива (НДФЛ 13%).

И наоборот, если вы продаете инвестицию за меньшую цену, чем вы ее купили, это считается потерей стоимости, и этот убыток уменьшить вашу налогооблагаемую базу.

Кстати, важно знать, что для физических лиц (частных инвесторов) брокер выступает в роли налогового агента, удерживает и перечисляет налог с прибыли в ФНС за клиента.

9. Комиссия

Один из источников дохода для брокеров – это взимать комиссию каждый раз, когда клиент совершает сделку.

Это может быть процент от стоимости вашей сделки или фиксированная комиссия за транзакцию (например, 10 рублей за сделку).

Если Вы часто совершаете сделки важно обратить пристальное внимание на комиссионные и сборы, которые вы платите, поскольку они могут влиять на вашу общую прибыль.

10. Инвестиционный счет / Маржинальный счет

Эти термины относятся к тому, как вы оплачиваете актив, который хотите купить через свой брокерский счет.

Самым простой и менее рискованный способ – это оплачивать сделки собственными средствами, которые вы зачисляете на свой же инвестиционный счет (например, ИИС – индивидуальный инвестиционный счет, предоставляющий еще и налоговые льготы), например, пополняя его с помощью своей обычной банковской карты.

Маржинальный счет, с другой стороны, позволяет вам занимать деньги у вашего брокера для осуществления инвестиций. Заемная сумма называется маржей или маржинальным кредитом, а залогом для нее является текущая стоимость инвестиций в вашем портфеле.

Однако счета с использованием маржи (т.е. покупок в кредит) намного более рискованны, чем обычные инвестиционные счета, потому что если активы, которые купили в кредит, упали в цене, вы можете в конечном итоге оказаться в чистом долгу у брокера, который заставит вас в определенный момент покрыть стоимость покупок, которые вы сделали с помощью маржинального кредита, распродав ваши активы по текущим (не самым для вас привлекательным) ценам.

Такая ситуация, когда брокер принудительно распродает ваши активы или закрывает открытые позиции по текущим ценам, чтобы обеспечить себе возврат выданного кредита, называется «маржин колл».

По сути, это означает, что существует вероятность потери на вашем счете большего количества денег, чем вы вложили. Поэтому обычные инвестиционные счета (без привлечения маржи) являются более правильным выбором для начинающих инвесторов.

Ни одна инвестиционная стратегия не может гарантировать прибыль или защищать от убытков. Все инвестиции несут некоторый риск, включая вероятность потери всей суммы инвестиций.

Также всем начинающим инвесторам будут полезны следующие статьи раздела Инвестиции и бизнес: