Что такое ПИФы? Зачем частному инвестору вкладывать свои средства в ПИФ? В чем заключаются основные недостатки ПИФов?
Что такое ПИФы, и кому они нужны?
Доверить инвестирование условным профессионалам — заманчивое занятие. Нас учили, что каждый должен заниматься своим делом. Стоматолог — рвать зубы, сантехник — всё менять, а управляющий — распоряжаться чужими деньгами.
Это и делают управляющие паевых инвестиционных фондов.
ПИФ (англ. mutual fund) паевой инвестиционный фонд, форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы (пайщики) являются собственниками долей в имуществе фонда. Целью создания ПИФа является инвестирование денежных средств для получения дохода, который затем делится пропорционально долям пайщиков.
Управление фондом осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией (УК). Инструменты, в которые ПИФ может инвестировать, а также ограничения на их доли в портфеле содержатся с инвестиционной декларации.
ПИФы делятся на:
- открытые (открыты для входа новых и выхода старых пайщиков),
- закрытые (с фиксированным количеством паев) и
- интервальные (гибрид открытых и закрытых ПИФов, которые на определенный период года становятся открытыми, а все остальное время являются закрытыми).
Согласно недавним исследованиям, приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды в России растет в основном за счет увеличения спроса со стороны частных инвесторов к паевым фондам облигаций на фоне снижения доходности банковских вкладов. Однако исследователи российского финансового рынка также отмечают и рост суммы инвестиций в фонды акций.
ПИФы популярны как инструмент консервативной инвестиционной стратегии, направленной на долгосрочный прирост капитала. Однако у этой формы коллективных инвестиций существуют два существенных недостатка, о которых мы и поговорим ниже.
[irp]Главные недостатки ПИФов
Выделим 2 основных:
1/ Риск.
Он присутствует в любом финансовом инструменте, это нормально. Однако зачастую про ПИФы об этом деликатно умалчивается. Вероятно, потому что ими управляют те самые профессионалы. Но нас с вами интересует практическая сторона.
Во-первых, обычный рыночный риск. Управляющий формирует портфель ценных бумаг, и если цена на рынке на них падает, то уменьшается и цена вашего пая. В результате после продажи пая вы получите меньше, чем инвестировали. Порой, значительно меньше.
Во-вторых, управляющий имеет право покупать ценные бумаги только на основе декларации, в которой четко указаны финансовые инструменты и максимальные доли в портфеле. Управляющий не имеет право «пересиживать в деньгах». Все это может обезопасить от недобросовестных УК, но не убережет от рыночных рисков во время обвала, как в августе 2008 года.
2/ Комиссия.
Она платится все время, пока фонд существует, а вы владеет паем. Платится она не только за результат, когда УК заработала для вас деньги — в этом случае с вас возьмут отдельно. Но что вы будете делать в случае, если цена на пай падает все время? Да, вы все равно будете платить комиссию за управление. Понять это можно: люди работают, секретари звонят, кофе и печенье в офисе уходит на раз-два. Однако, просто стоит иметь это ввиду, когда будете слушать менеджера по продажам финансовых продуктов. Здоровый скептицизм будет как раз к месту.
Отдельно обратим внимание на важный нюанс. Если на рынке происходит глубокое и затяжное падение цен, то управляющий ПИФа просто ничего не будет делать. Паи будут также падать в стоимости, и обесценивать капитал инвестора. Так происходит потому, что ЦБ РФ не разрешает управляющему действовать вне рамок инвест декларации. Как утверждается, в интересах инвестора. С другой стороны, такой подход поддерживает ликвидность на рынке, так как все управляющие фондов одновременно не сбрасывают дешевеющие бумаги. Для рынка хорошо, а для инвестора? Поэтому всегда стоит задуматься — не выработать ли собственную инвестиционную стратегию?
Вывод
Возможно, комиссия — это та причина, по которой ПИФов стало довольно много. Но сам инструмент в любом случае довольно интересный. А если вы найдете для себя толковую управляющую компанию, то сможете освоить этот инструмент в долгосрочной перспективе. Для чего он больше всего и подходит.
[irp]1,642 total views, 1 views today
Следите за нашими обновлениями:
