Как выбрать акции для портфеля?

выбор акций для портфеляДля успешной торговли необходимо разбираться в активах, с которыми Вы работаете. Лучше всего это делать самостоятельно. Способ  инвестирования в акции, не требующий детальной оценки перспективы отдельных компаний, – это вложиться в ПИФы, инвестирующие в акции, или в ETF — индексный фонд. В России это можно сделать пока только через фонд компании FinEx.   Однако за освобождение от необходимости думать самостоятельно придётся поделиться с управляющими фондов частью прибыли, от 5 до 7% годовых.

Если вариант “думать самостоятельно” Ваш, то рекомендуем следовать следующим простым шагам отбора акций для инвестиционного портфеля. При этом популярный совет «инвестируй в компании, которые знаешь» многие понимают неправильно. Имея портфель, составленный из акций, например, 20 компаний, невозможно отлично разбираться в тонкостях ведения бизнеса всех их. Инвестировать в компании или отрасли, в которых Вы работаете на постоянной основе тоже неправильно – тем самым Вы увеличиваете личный специфический риск, поскольку и Ваша заработная плата и инвестиционный доход будут зависеть от состояния определенной индустрии. Но, выбирая акции для инвестирования, важно понимать, например, каковы основные конкурентные преимущества выбранных компаний, на чем основаны стратегия их дальнейшего роста и т.д.

6 шагов выбора акций  для инвестиционного портфеля

Итак, вот основной перечень шагов, которые нужно сделать для выбора наиболее «интересных» акций для вашего инвестиционного портфеля:

1.Сравнить текущую стоимость акции с ее среднеарифметической ценой за последние 10-12 месяцев (метод простой скользящей средней). Если акция в данный момент находится выше среднего значения за период – это возможный сигнал к покупке. Такие акции следует отсортировать для дальнейшего анализа (составить свой short list).

2. Проанализировать отраслевую принадлежность компании, состояние и перспективы ее отрасли (находится ли она в стадии роста или стагнации, и как долго эта стадия может продлиться), а также как акции этой компании коррелируют с остальными отобранными для анализа или уже имеющимися в портфеле. Помните, что Вам нужно выбрать не более 20 акций (а лучше около 10) компаний с низкой взаимной корреляций (принцип диверсификации).

3. Оценить, имидж и рейтинг компании в отрасли, является ли она лидером, каковы ее конкурентные преимущества, выпускает ли она уникальный продукт, является ли монополистом и т.д.

4. Сравнить финансовое состояние отобранных компаний по следующим показателям (можно прибегнуть к помощи скринеров или фильтров акций):

  • Изучить динамику роста выручки компании: ежегодный прирост до 5% год означает, что компания растет медленно, и может быть интересной только с точки зрения роста акций на фоне роста дивидендов и свободного денежного потока (благодаря оптимизации корпоративного управления). Для быстрорастущих компаний (с темпом прироста выручки более 10% в год) необходимо оценить изменение темпа роста за последние отчетные периоды и емкость рынка (чтобы понять перспективы дальнейшего роста). Если выручка компании изменяется циклично, что характерно для сырьевых отраслей, то нужно понять, соотносится ли динамика выручки с текущим циклом, наблюдаемым на рынке (как изменяется объем выручки, когда в отрасли спад или подъем, и в какой фазе она находится теперь).
  • Долговая нагрузка не должна быть выше среднего уровня по рынку или отрасли: она оценивается по коэффициенту отношения Net Debt (Чистого Долга) к EBITDA, в хорошем варианте он не должен превышать 3.0.
  • Сравнить рыночные мультипликаторы стоимости компании: P/E и EV (Enterprise Value ) /EBITDA со средними по рынку или отрасли, чтобы определить, переоценена или недооценена компания. Относительно высокий коэффициент P/E (текущая цена акции к прибыли на акцию) и EV/EBITDA (стоимость бизнеса к операционной прибыли), например, на уровне 15.0 говорит о том, что компания уже достаточно высоко оценена рынком, поэтому потенциал роста цены ее акций не велик. А вот значение P/E на уровне 3.0 может означать большой потенциал роста. НО! В таком случае, целью дальнейшего анализа становится выяснение, ПОЧЕМУ акции компании не пользуются спросом (компания может игнорироваться финансовыми аналитиками по каким-то причинам или иметь временные трудности в управлении, проблемы с законодательным регулированием отрасли и т.д.);
  • Величина и постоянность денежного потока компании через показатели FCFF (free cash flow to firm) или FCFE (free cash flow to equity). Если несколько лет подряд отмечается существенные расхождения динамики свободного денежного потока компании и ее чистой прибыли, это может быть следствием манипуляций с отчетом о прибылях и убытках.
  • Изучить историю выплаты дивидендов и график дивидендной доходности. Слишком высокие дивиденды не означают того, что финансовое положение компании очень хорошее. Это может быть либо временным явлением, либо сигналом того, что мажоритарий таким способом выводит прибыль, а дела у компании обстоят не очень. Положительным признаком будет стабильный размер и рост дивидендов на протяжении длительного времени, что сигнализирует о хорошем качестве корпоративного управления.

5. Оценить качество корпоративного управления (например, почитав новости в СМИ и отзывы на форуме трейдеров  MFD.RU) :

  • как компания относится к своим миноритарным акционерам,
  • не случались ли скандалы, связанные с составом управления Обществом,
  • насколько доступна и прозрачна информация о существенных событиях в компании,
  • как ведут себя инсайдеры (собственники и сотрудники компании), покупают или продают свои акции и т.д.

Нужно исключить из списка компании, известные своим пренебрежительным отношением к инвесторам (например, «размытием» долей миноритариев до минимума или сделками с аффилированными фирмами) .

6. Присмотреться также к компаниям, находящимся в «особых» ситуациях, или пережившим финансовый кризис. Иногда такие компании могут длительное время игнорироваться аналитиками и крупными игроками рынка и поэтому быть сильно недооцененными. Например, если у компании есть четкий план восстановления и хорошо выстроенные отношения с кредиторами, или же возникла перспектива покупки крупным стратегическим инвестором, такие акции также можно включить в портфель (в небольшой доле).

2,709 просмотров всего, 3 просмотров сегодня

Следите за нашими обновлениями:
Вам также может быть интересно:
Актуальные инвестидеи. Подборка от ВашКазначей Актуальные инвестидеи. Обзор лучших идей для инвестиций, доступных любому частному инвестору в России. Обзор инвестидей от 2...
На каких комиссиях банков можно сэкономить бизнесу? Какие ненужные услуги банки навязывают корпоративным клиентам? Как выбрать самое оптимальное предложение по банковскому обслуживанию бизнеса? ...
История успеха: Amazon Мировой интернет-гигант Amazon - самая дорогая публичная компания мира. Ее капитализация по состоянию на январь 2019 года составляла 797 мил...
Обзор основных событий на финансовых рынках России и мира за неделю с 11 по 15 марта... Прошедшая неделя отмечена особым драматическим накалом событий. Несомненно, главными экономическими и политическими событиями недели, которые...
Обзор лучших вкладов недели от ВашКазначей Рейтинг лучших вкладов недели составлен на основе анализа данных сайтов Сравни.Ру и Банки.Ру. Условия сравнения...
Поделитесь ЭТИМ...Share on Facebook
Facebook
0Share on VK
VK
Tweet about this on Twitter
Twitter
Email this to someone
email

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о

Подписаться на Feed от Ваш Казначей