Что такое стоимость капитала?

Что означает термин «стоимость капитала»? Зачем нужно рассчитывать стоимость капитала? Какие факторы определяют стоимость капитала компании? 

стоимость капиталаВажнейшей характеристикой капитала компании является его стоимость. Понимание стоимости привлечения различных источников капитала необходимо при принятии различных финансовых решений, например, для капитальных инвестиций в производство и выбора оптимальных источников его финансирования: эмиссии акций или облигаций (IPO или SPO), использование кредитной линии или привлечение синдицированного кредита и т.д.

Кроме того, расчет и контроль показателя текущей стоимости важен, например, для CFO и с целью текущего управления компанией, ведь существенное отклонение этого показателя от исторических или целевых уровней будет являться основание для проведения более детального анализа ситуации в компании и на рынке в целом, чтобы затем разработать мероприятия по оптимизации структуры капитала.

Стоимость капитала — это цена, которую компания должна заплатить за привлечение капитала из различных источников. В буквальном смысле общая стоимость капитала – это совокупные расходы, которая компания должна будет понести по использованию привлеченного финансирования и обслуживанию задолженности перед инвесторами и кредиторами.

Стоимость капитала измеряется в виде процентной ставки, которая рассчитывается как отношение общей суммы данных расходов к сумме всего капитала.  Для различных источников формирования капитала имеется своя методика оценки его стоимости, т.к для каждого источника характерен свой особый набор факторов, определяющий его цену.

Читайте также:  Свежие прогнозы по курсам валют СНГ, макроэкономике России и товарно-сырьевым рынкам на 2017 и 2018 год!

К таким факторам относится:

  • Уровень развития финансовых рынков,
  • Особенности денежно-кредитной политики ЦБ, структурные особенности рынка капитала и денежного рынка, в т.ч. доступность тех или иных инструментов для корпораций,
  • Средняя ставка ссудного процента рынке,
  • Специфические (внутренние) финансовые риски компании: степень концентрации собственного капитала и объем текущей долговой нагрузки, перспективы изменения рыночной позиции, качество корпоративного управления, планы по развитию операционной и инвестиционной деятельности,
  • Отраслевые особенности бизнеса,
  • Уровень и динамика рентабельности и объема свободного денежного потока,
  • Продолжительность денежного цикла и т.п.

 

Однако, когда мы говорим о стоимости капитала, практически всегда имеем в виду норму доходности, которую мы получили бы от альтернативных инвестиций (т.е. вложений в другой финансовый инструмент с аналогичным уровнем риска).

В следующих статьях поговорим о наиболее распространенных методах оценки стоимости долговых обязательств и собственного капитала (в том числе, о модели CARM), а также рассмотрим порядок расчета и практического применения показателя средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Читайте также:  Способы финансирования стартапов

1,151 просмотров всего, 2 просмотров сегодня

Следите за нашими обновлениями:
Вам также может быть интересно:
Причины отказа в кредите Почему банки отказывают в кредите? В жизни бывают моменты, когда очень срочно необходимы денежные средства. И один из вариантов решения данного вопро...
Понятие системы управления корпоративными финансами и ее назначение... Как строится система управления финансами в корпорации? Виды организационных структур финансового блока Неотъемлемой частью деятельности любой корп...
Как сохранить свои сбережения, а не растратить их? Рассмотрим  типичные ошибки людей, которые тратят свои деньги неразумно, поддаваясь сиюминутным желаниям и дадим советы по сохранению личных сбережени...
Топ-5 надежных банков для частного бизнеса Топ-5 надежных банков для частного бизнеса.  РКО: как подобрать надежное кредитное учреждение для коммерческой деятельности. Как выбрать банк для РКО...
Как множество обращений за кредитом портит кредитную историю?... Мало кто знает, что, если, например, одновременно подать заявки на получение кредита сразу во много банков, это может привести к отказу в кредитовании...
Поделитесь ЭТИМ...Share on Facebook
Facebook
0Share on VK
VK
Share on Google+
Google+
0Tweet about this on Twitter
Twitter
Email this to someone
email

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о

Подписаться на Feed от Ваш Казначей