Shadow

Как составить хороший аналитический отчет по компании?

Как составляется аналитический отчет по компании? Какие элементы обязательно должен включать в себя хороший аналитический отчет?

аналитический отчетЧаще всего совокупные аналитические отчеты по компаниям готовятся либо если ее акции или облигации уже обращаются на рынке, либо если это частная компания, которая готовится к проведению IPO. При этом регулярное аналитическое покрытие публичных компаний, как правило, осуществляется до тех пор, пока она представляет интерес для инвесторов (т.е. у нее остается инвестиционный потенциал).

Как только у компании начинаются серьезные финансовые проблемы (технический дефолт, понижение кредитного рейтинга до «мусорного» или внутренние проблемы, связанные с управлением компанией), то аналитики и аналитические агентства постепенно прекращают ее аналитическое покрытие.

Тем временем, в этом кроется один из факторов неэффективности фондового рынка: у такой компании со временем ситуация может улучшиться, или ее текущие проблемы могут чересчур негативно восприняты инвесторами, а в то время, когда у вложений в эту компанию возникнут хорошие перспективы, у игроков рынка не будет качественной и независимой оценки в виде аналитического отчета по компании. Таким образом, инвесторы будут лишены нужной им информации и будут вынуждены искать и анализировать ее самостоятельно.

Однако даже по тем компаниям, чьи рыночные активы пользуются спросом, все же не всегда имеется качественная аналитика, которая может помочь инвестору принять решение о покупке или продаже ее ценных бумаг.

В этой статье рассмотрим, что же обязательно должно присутствовать в аналитическом отчете по компании (публичной и частной), чтобы его можно было считать качественным и использовать в принятии инвестиционных решений.

Обязательные элементы аналитического отчета по компании

1/ Обзор компании и ее деятельности:

  • краткая история развития,
  • географическое расположение офиса компании, представительств, «дочек» и филиалов,
  • основные направления бизнеса, текущие продукты и услуги.

 

2/ Структура капитала (акционерного и заемного), инсайдерские сделки и держатели акций компании.

3/ Структура компании и система управления (филиалы, представительства, дочерние компании, обособленные бизнес-единицы и т.д.).

4/ Характеристика рынка и отрасли:

  • объем рынка и перспективы роста,
  • цикличность бизнеса,
  • факторы и динамика спроса и предложения,
  • особенности ценообразования и определения себестоимости продукции,
  • основные риски.

 

5/ Ближайшие конкуренты и доля рынка компании.

6/ Структура продаж, в т.ч. степень зависимости от ключевых покупателей.

7/ Особенности маркетинговой политики.

8/ Порядок взаимодействия с поставщиками и степень зависимости от ключевых поставщиков.

9/ Описание жизненных циклов продукта.

10/ Планы компании по капитальным вложениям и R&D.

 11/ Характеристика менеджмента и кадровой политики компании:

  • заработная плата и компенсации топ-менеджмента,
  • не денежные компенсации работникам компании,
  • вознаграждение работников опционами на акции.

 

12/ Стратегия роста компании.

13/ Анализ фундаментальных показателей на базе финансовой отчетности компании:

  • анализ динамики Бухгалтерского баланса за 5 лет,
  • анализ динамики Отчета о прибылях и убытках за 5 лет,
  • анализ динамики Отчета о движении денежных средств за 5 лет,
  • анализ структуры выручки в процентном соотношении по сегментам,
  • анализ динамики коэффициентов и мультипликаторов, характеризующих эффективность использования активов компании (Gross Margin, Operating Margin, Net Margin, FCF Margin, ROE, ROA, ROIC, Debt/Equity, Equity/Assets, P/S и P/E).

 

14/ Факторы риска, присущие компании.

15/ Последние корпоративные новости.

16/ Краткое резюме.

 

Безусловно допускается изменение вышеприведенного порядка представления всех обязательных элементов. К тому же, вышеприведенный список – это базовый набор, который может изменяться в связи с отраслевыми особенностями деятельности компании. Однако данный перечень дает инвестору наиболее полное представление о компании и ее финансовых перспективах.

 4,356 total views,  1 views today

Следите за нашими обновлениями:
0 0 голос
Рейтинг статьи
Поделитесь ЭТИМ...Share on Facebook
Facebook
0Share on VK
VK
Tweet about this on Twitter
Twitter
Email this to someone
email
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x