Краудинвестинг и краудлендинг: авантюра или инвестиция?

краудфандингОтносительно недавно в мире и в нашей стране, в том числе, появилась такая новая отрасль финансирования проектов (как коммерческих, так и благотворительных или социальных) как краудфандинг, которая представляет собой сбор средств без участия банков, венчурных фондов или бирж.

Краудфандинг является общим понятием, объединяющим в себе все формы коллективного (или народного) финансирования, которое иногда (но не всегда!) предполагает финансовое вознаграждение человеку, поддержавшему тот или иной проект.  Иногда под ним понимается благотворительность в чистом виде (в основном, как на Planeta.ru). Это может быть, например, поддержка какого-то социально значимого проекта или музыкальной группы в обмен на символическое вознаграждение (в виде бесплатного билета на концерт или скидки на произведенную в будущем продукцию и т.д.).

В данной статье мы рассмотрим те формы коллективного финансирования, которые опираются на финансовую заинтересованность участников: краудинвестинг и краудлендинг. Однако следует признать, что несмотря на наличие таких форм, все же они часто в наибольшей степени основаны на личных симпатиях к различного рода «авантюрам», а не на серьезном инвестиционном анализе. Тем не менее, эти формы финансирования все же можно отнести к инвестициям с высокой степенью риска и высокой доходностью (до 30% годовых) соответственно. К тому же, с учетом хороших оценок большинства экспертов перспективы технического развития и законодательного регулирования этой отрасли в России, при формировании спекулятивной части инвестиционного портфеля следует присмотреться к данной форме вложений.

При этом сразу оговоримся, что такого рода микроинвестициям не следует отводить средства, которые Вы не можете позволить себе потерять (т.е. вкладывать в них значительные суммы не стоит, ибо риски крайне велики). Краудинвестинг представляет собой некоторое «угадывание» перспективного проекта, поскольку в нем участвуют, как правило, стартапы, по которым иногда крайне сложно провести Due Diligence и финансовый анализ.

Поэтому основными участниками проектов краудинвестинга являются, с одной стороны, миктроинвесторы, вкладывающие по несколько десятков тысяч рублей в среднем и «на глазок» принимающие решение о том, взлетит или не взлетит идея, и крупные венчурные фонды, и бизнес-ангелы, с другой. Последние часто приобретают контрольные пакеты финансируемых компаний (иначе им не «интересно», поскольку краудинвестинг предполагает полное принятие со стороны инвестора всех бизнес-рисков проекта).

 

Краудинвестинг – что это? 

Итак, под краудинвестингом поднимается финансирование в обмен на долю в бизнесе или в его доходах соответственно с помощью акций или роялти. Поскольку краудинвестинг предполагает все же участие в инвестируемом бизнесе, средний объем каждой инвестиции в такой форме значительно выше, чем у благотворительных форм коллективного финансирования. При этом, предполагается что инвесторы проводят юридическую и финансовую оценку рисков инвестируемого проекта, что подразумевает высокий порог входа на платформы по краудинвестингу (по сравнению с благотворительными и социальными формами краудфандинга).  Важно, что на данный момент краудинвестинг не регулируется никаким специальным законодательным актом (хотя возможность принятия его в скором времени не исключена, поскольку такие переговоры некоторые площадки уже ведут с регулятором рынка). Пока же для осуществления коллективных вложений используются открытые или закрытые паевые фонды. Не исключено, что российские «законотворцы» будут перенимать опыт своих заграничных «партнеров»: например, одобренный Обамой в 2012 году JOBS Act, разрешающий заниматься инвестициями не только квалифицированным инвесторам, но и обычным жителям США.

Специализированные  платформы (среди них в России, например, известен StartTrack)  занимаются автоматизацией процесса сбора средств и обработки платежей, поэтому берут процент от привлеченных средств (а иногда и фиксированную оплату), а также переводят определенную «долю» платежным агрегаторам. Некоторые платформы также заявляют о взаимодействии с коллекторскими агентствами, которые очевидно также получают свою долю общего «пирога».  В итоге, всем обслуживающим сервисам может достаться в виде комиссии до 15% от собранной суммы.  Однако инвесторам это удобно. Вместо того, чтобы самим тратить время на отбор хороших компаний, определяться со стоимостью и структурой сделки, они могут воспользоваться уже готовым выбором и совершить сделку за несколько минут через специализированный терминал.

При этом у инвестора всегда остается возможность объективно оценить риски, изучив отчетность, видео или интервью собственников бизнеса, поскольку вся ответственность за принятое решение ложится на инвестора. Площадка лишь сводит его с тщательно проработанными и оформленными вариантами, отсеивая «неадекват».  На той же платформе StartTrack в основном представлены опытные компании с рабочей бизнес-моделью, имеющие уже выручку свыше 3-5 миллиона рублей в месяц и нацеленные на глобальный рост. Это обуславливает то, что средний «чек» инвестора на StartTrack в 2016 году составил примерно 15 миллионов рублей, а минимальная инвестиция сейчас установлена на уровне 100 тысяч рублей.

Тем не менее, краудинвестинг пока находится в зародышевом состоянии в нашей стране. Во многом развитию этого рынка препятствует отсутствие законодательства, хотя StartTrack входит в рабочую группу ЦБ и обсуждает с регулятором принятие закона по краудинвестингу.

Краудлендинг или народное кредитование

Другая форма коллективного инвестирования – краудлендинг – уже сейчас более развит, чем краудинвестинг, потому что  не имеет таких сложных препятствий. Суть его проста: это финансирование по договору займа или народное кредитование, которое позволяет получить кредит на конкретный проект у неограниченного числа людей. Как правило в нем участвуют самые маленькие компании и стартапы,  которым срочно нужны деньги и которые не могут получить кредит в банке из-за отсутствия кредитной истории или ликвидного залога, поэтому вынуждены соглашаться на сумасшедший процент (от 20 до 40% годовых) по «народному» кредиту. Однако для заемщика в краудлендинге есть и преимущество: в отличие от банковского кредитования, получения средств через площадку удобнее, быстрее и дешевле с точки зрения комиссий посредников.

Кредиторы (инвесторы), которыми могут быть только частные лица, получают четкий план-график возврата заемного капитала вместе с оговоренным процентом. Преимуществом этой формы инвестирования является то, что в краудлендинге риски перекрыты личным поручительством собственника бизнеса (хотя он, все-таки, может стать банкротом).   Площадка выступает посредником и гарантом оформления процедуры займа, однако не гарантирует возврат средств инвестору.

 

Российский опыт

Пионером платформ краудлендинга в России является АльфаБанк со своим проектом «Альфа-Поток», который несмотря на некоторых недовольных низкой доходностью и техническими проблемами (что уже в прошлом), сейчас предлагает достаточно рабочий и интересный инвестиционный продукт с текущей доходностью около 17% годовых, минимальным вложением от 10 000 рублей и еженедельными выплатами процентов.

Безусловно, краудлендинг и краудфандинг по большей части выглядят как авантюра, особенно если речь идет о рынке в России. Однако на западе этот рынок уже достаточно прочно вошел в состав инвестиционных инструментов и способов фондирования молодых бизнес-проектов. В России же пока этот вид финансирвоания зачастую путают или даже сознательно подменяют банальными финансовыми пирамидами и прочими недобросовестными схемами “чесного” отъема средств у населения. Тем не менее, многое зависит от выбора посредника, т.е. площадки. Вышеупомянутые площадки уже хорошо себя зарекомендовали, поэтому им можно доверить Ваши вложения с ясным понимаем того, что обещанная высокая доходность может не реализоваться, а проект не «рванет». Поэтому если у инвестор готов к долгосрочным и рискованным инвестициям, он может использовать краудлендинг и краудинвестинг как инвестиционный инструмент наряду с венчурными инвестициями, например, ограничив свои возможные потери незначительной суммой или долей  своего инвестиционного портфеля (не более 5%).

6,017 просмотров всего, 2 просмотров сегодня

Следите за нашими обновлениями:
Поделитесь ЭТИМ...Share on Facebook
Facebook
0Share on VK
VK
Tweet about this on Twitter
Twitter
Email this to someone
email

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о

Подписаться на Feed от Ваш Казначей