Обзор основных событий на финансовых рынках за неделю

15.03.201919.03.2019 by Ваш Казначей

Прошедшая неделя отмечена особым драматическим накалом событий.

Несомненно, главными экономическими и политическими событиями недели, которые окажут влияние на финансовые рынки как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе, стали события вокруг Brexit.

Содержание

Английская драма вокруг Brexit
Трагедия с Боингом
КНР спасает экономический рост
В России повысят дивиденды госкомпаний
Валютный рынок
События предстоящей недели

Английская драма вокруг Brexit

По итогам 3-х дней голосования парламент Великобритании проголосовал за то, в очередной раз отверг предложенный Терезой Мэй проект соглашения по Brexit и на двух последующих голосованиях принял закон о недопустимости выхода из ЕС без соглашения.

Кроме того, было принято решение о переносе срока Brexit на 30 июня 2019 года. Теперь необходимо согласовать отсрочку Brexit с 27 странам-участникам ЕС.

На появлявшихся различных слухах об исходах голосования фунт реагировал достаточно волатильно. Так пара GBP/USD по итогам недели уверенно пробила вверх уровень 1,3 и закрепилась в районе 1,33 как относительно евро, так и относительно доллара, и закрепилась в итоге в районе уровня 1,327.

Учитывая ожидаемое продолжение «саги» под названием «Brexit», в ближайшее время можно ожидать повышенную волатильность фунта. Особенный интерес на следующей неделе будут представлять данные по инфляции Великобритании и комментарии банка Англии по процентной ставке. События вокруг выхода Британии из ЕС останутся одними из ключевых драйверов рынка и на предстоящей неделе.

Однако несмотря на остающуюся высокую неопределенность относительно будущего экономических взаимоотношений Англии и Евросоюза, согласование хотя бы отсрочки выхода придало игрокам рынка некоторую уверенность, в результате чего европейские биржи закрылись в плюсе.

Трагедия с Боингом

Вторым по драматичности событием недели можно считать падение самолета Boing 737 МАX 8 Ефиопских авиалиний.

В связи с тем, что аналогичная катастрофа случалась с данной моделью самолетов ранее (это вторая аналогичная катастрофа за четыре месяца), полеты самолетов 737 МАX 8 были запрещены в ряде стран, в том числе в США, Китае и Канаде.

Случившееся оказало крайне негативное влияние на котировки акций Боинга, в связи с тем, что эта модель самолета является основным драйвером продаж компании Boing и их самой продаваемой моделью в истории.

Акции компании Boing на Нью-Йоркской фондовой бирже
показали 13% падение по итогам недели, опустившись с уровня 422 долл. до 368 долл. за акцию.

Не смотря на всю драматичность сложившейся ситуации, столь значительное падение акций компании представляется несколько избыточным. Судя по всему, проблемы самолета состоят в некорректной настройке бортовой электроники. Устранение данной неполадки не должно стоить существенных затрат компании, которых можно было бы ожидать при наличии проблем в элементах авионики.

В настоящее время наиболее существенным риском для компании является не вероятность отказа многих клиентов от ее самолетов в пользу Airbus, так как это технологически очень сложно реализуемо, а возможные судебные иски, которые могут быть поданы к компании со стороны родственников погибших и со стороны авиакомпаний, в случае если они решат потребовать возмещение ущерба от производителя самолетов.

КНР спасает экономический рост

Также неделя была отмечена позитивными новостями из Китая, правительство которого сообщило о новых стимулах для экономики и мерах поддержки малого бизнеса.

В частности, будет понижена ставка НДС с 1 апреля и страховые взносы для ряда отраслей с 1 мая, что отправило в плюс азиатские фондовые площадки.

В России повысят дивиденды госкомпаний

В России среди значимых событий стоит отметить то, что замминистра финансов Алексей Моисеев озвучил ожидания того, что распоряжение правительства о выплате дивидендов до 50% от чистой прибыли госкомпаний выйдет до конца года.

В настоящее время в Распоряжении Правительства содержится как норма по выплате 50% прибыли в виде дивидендов, так и норма 25%.

Основные споры по объемам выплат дивидендов разгораются вокруг выплат естественных монополий (например, Газпром, Россети, ФСК ЕЭС). Обусловлено это тем что, при определении объема их выплат учитывается и размер средств, направляемых на инвестпрограммы. В конечном итоге дискуссии о выплатах должны завершится заключением соглашений между правительствами и монополиями.

Вероятнее всего, определенные исключения и особенности при определении сумм дивидендов сохраняться, но намерение Правительства ужесточить данный процесс и повысить уровень собираемости дивидендов с госкомпаний, несомненно, может быть расценен позитивно инвесторами, в том числе и нерезидентами.

Валютный рынок

На российском валютном рынке существенных колебаний не было в виду того, что нефть Brent продолжает колебаться в среднесрочном диапазоне $65-68 за баррель.

Курс рубля к доллару заканчивает финансовую неделю у отметки в 65 руб. за 1 $ и пока не проявляет сигналов к дальнейшему снижению из-за остающихся санкционных рисков. Евро торгуется на уровне 74 руб./€ и в краткосрочной перспективе не должен выйти за рамки диапазона 73-75 руб./€.

События предстоящей недели

В следующую пятницу 22 марта российский центробанк озвучил свое решение по ключевой ставке, а также проведет пресс-конференцию, где прокомментирует свой экономический прогноз. Скорее всего, ставка останется на текущем уровне 7,75%, а наибольший интерес будут представлять комментарии главы Банка России Эльвиры Набиуллиной относительно темпов изменения инфляции в РФ.

На следующей неделе также внимание многих участников финансовых рынков будет приковано к заседанию ФРС 19-20 марта, на котором будет принято решение по базовой ставке и опубликован новый прогноз по экономике США.

Согласно консенсусу аналитиков, ставка ФРС останется на прежнем уровне 2,25-2,5%.