Управление ликвидностью

Статьи, обзоры и аналитика по управлению ликвидностью предприятия, примеры построения кэш-флоу, советы по оптимизации денежного потока компании, способы привлечения финансирования

Апр242018 by Ваш КазначейNo Comments

Что такое ФАКТОРИНГ?

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что такое факторинг и зачем он нужен? Какие существуют виды факторинга? Сколько стоит факторинг? В чем выгода от факторинга и чем он лучше кредита? Факторинг представляет собой набор услуг по управлению дебиторской задолженностью, предоставляемых специализированной компанией или банком в обмен на уступку права взыскания долга (текущей дебиторской задолженности). Факторинг активно используется малыми и средними компаниями, которые находятся на начальном этапе своего развития. Поскольку более крупные компании стремятся к переходу на систему страхования кредитного риска, что обходится дешевле, чем инструмент факторинг, но требует достаточного уровня кредитоспособности самой компании и торгового оборота. Сторонами факторинга являются: 1) Поставщик товара (кредитор) , 2) Покупа...

Апр222018 by Ваш КазначейNo Comments

Как управлять риском ликвидности в компании

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что такое риск ликвидности компании? Какие существуют "срочные" меры по решению проблемы кассового разрыва? Какие стратегические действия и решения необходимо предпринять по управлению риском ликвидности? Как разграничить ответственность за управление риском потери ликвидности в компании? Риск ликвидности относится к наиболее важным финансовым рискам, с которыми сталкивается любой бизнес. Этот риск заключается в вероятности потери компанией способности погасить свои финансовые обязательства (т.е. это риск потери платежеспособности). Иными словами, как только у компании возникла перспектива «кассового разрыва» (т.е. нехватки денежных ресурсов для погашения необходимых обязательств), это значит, что ей необходимо срочно предпринимать меры по восстановлению ликвидности предприятия. Так...

Апр212018 by Ваш КазначейNo Comments

Расчетный «неттинг» для ТНК

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Компании, входящие в структуру транснациональной корпорации, часто осуществляют взаимные поставки товаров, которые сопровождаются регулярными внутрикорпоративными платежами (в большинстве случаев, в иностранной валюте). Эти платежи осуществляются между юридическими лицами, являющимися нерезидентами по отношению к друг другу. Чаще всего для операций с нерезидентами запрещен взаимный зачет требований (как это действует в России). Однако такие компании все равно могут извлечь пользу от участия в системе неттинга платежей. Каким образом? Рассмотрим в этой статье. [irp posts="4358" name="Что такое НЕТТИНГ?"] Корпоративные казначейства ТНК могут использовать «неттинг» как систему внутрикорпоративных платежей без взаимного зачета. Чтобы реализовать это на практике необходимо учредить...

Апр202018 by Ваш КазначейNo Comments

Что такое НЕТТИНГ?

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что обозначает понятие "неттинг"? Какие сущетвуют виды неттинга? Как используют расчетный неттинг российские холдинговые компании? [irp posts="1043" name="Кэш-пулинг: кому и зачем нужен?"] Неттинг (англ. Netting) – это один из ключевых внутренних инструментов управления операционными и финансовыми рисками в крупных, чаще всего транснациональных, корпорациях. В корпоративных финансах термин неттинг используется для обозначения системы межфилиальных или внутрикорпоративных (для ТНК) платежей. Поэтому с этим понятием должен быть хорошо знаком каждый специалист по корпоративным финансам или казначей. Итак, разберем его поподробнее. Понятие «неттинг» достаточно широко применяется в финансах, поскольку в самом общем смысле представляет собой взаимозачет встречных материальных требований без...

Апр102018 by Ваш КазначейNo Comments

Профессия: специалист по работе с ДЗ

Карьера в финансах, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Какую роль выполняют специалисты по работе с дебиторской задолженностью в компании? С какими задачами они сталкиваются в своей работе с "дебиторкой"? Какие требования предъявляются к претендентам на эту должность специалистов ДЗ? Каковы их основные должностные обязанности? В любой компании, будь то небольшая фирма, или крупная корпорация, важно грамотно организовать систему работы с дебиторской задолженностью (англ. AR - accounts receivable) для того чтобы оптимизировать срок оборачиваемости денежных средств и сократить до минимума денежный цикл. Это позволит компании высвободить денежные средства, чтобы сформировать необходимый денежный резерв и минимизировать риск потери ликвидности. В структуре финансово-экономической службы компании управление дебиторской задолженностью относится...

Дек282017 by Ваш КазначейNo Comments

Хеджирование рыночных рисков компании. Часть 1.

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что скрывается за термином "хеджирование"? Зачем компаниям хеджировать риски? Как оценивается эффективность хеджирования? Как заключать сделки хеджирования? Хеджирование (от англ. hedging) рыночных рисков представляет собой страхование от неблагоприятного изменения рыночной цены объекта хеджирования путем занятия противоположной позиции по нему. Хеджирование является способом управления рыночными рисками (валютным, товарным и процентным рисками) с использованием определенного набора инструментов (например, производных финансовых инструментов). Например, для защиты от неблагоприятного изменения процентных ставок, чтобы «зафиксировать» процентную ставку на выбранный период времени ( FRA). Хеджированием в компании занимаются обычно либо корпоративные казначеи или...

Дек222017 by Ваш КазначейNo Comments

Разбираемся с проблемой: блокировка банковских счетов компании

Кейсы, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Блокировка банковских счетов компании является довольно неприятной, но, к сожалению, довольно часто встречающейся ситуацией в работе корпоративных казначеев. Трудно переоценить тяжесть финансовых последствий такой «заморозки» для бизнеса, особенно если она происходит повсеместно (сразу блокируются все расчетные счета компании). Блокировка осуществляется обслуживающим банком незамедлительно и безоговорочно на основании полученного им судебного решения, копия которого затем направляется в компанию по почте или доставляется курьером. При получении такого решения банк не обязан предварительно уведомлять сотрудников компании о своих действиях по телефону или электронной почте, поэтому о блокировке счетов сотрудники казначейства часто узнают постфактум. Однако безусловно некоторые менеджеры, ...

Дек222017 by Ваш КазначейNo Comments

Разбираем «кейс»: управление платежами компании в кризисной ситуации

Кейсы, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

ПРОБЛЕМА Компания занимается оптовой торговлей бытовой техникой. Сумма поступивших заявок на оплату превышает объем денежных средств, которыми компания располагает на текущий момент. Бюджет движения денежных средств сигнализирует о прогнозируемом отрицательном денежном потоке от операционной деятельности в ближайшем квартале ввиду резкого ухудшения прогноза собираемости дебиторской задолженности и падения объема продаж из-за наступления кризисной ситуации в экономике страны после политического переворота (государство на грани объявления дефолта по суверенному долгу). Из-за резкой девальвации национальной валюты и гиперинфляции ставки кредитования возрастают до уровней в 30% годовых, при этом банки резко ограничили объем кредитования. Руководство корпоративного казначейства компании ставит...

Дек192017 by Ваш КазначейNo Comments

Бремя кассовой наличности и как его снять

Аудит в казначействе, Кейсы, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Мировая война против наличных Отказ от наличных денег является сегодня глобальным трендом среди мировых правительств и центробанков. Аргументов в пользу безналичных транзакций предостаточно: это и упрощение контроля и учета, и выгода для банковского сектора (обязательное наличие посредников во всех операциях увеличивает доходы банков, при этом у них отсутствуют расходы на учет, хранение и обработку наличных), и помощь центробанкам и налоговых службам в контроле над расходами населения и компаний. К тому же полномасштабный переход на безналичные транзакции практически не оставляет гражданам свободы хранения капитала «вне системы», в которой их активы могут быть попросту заморожены, а некоторые операции (например, с азартными играми) и вовсе запрещены. Примечательно, пра...

Дек152017 by Ваш КазначейNo Comments

Отчетность корпоративного казначейства

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Сотрудники корпоративного казначейства имеют доступ к важнейшей для принятия управленческих решений информации: о текущей денежной позиции и о будущих денежных потоках, об открытой валютной позиции, о результате хеджирования финансовых рисков и об инвестиционных доходах компании. Поэтому одной из задач корпоративного казначейства (вне зависимости от степени централизации казначейских функций) является своевременное представление высшему руководству корректной и прозрачной консолидированной отчетности, необходимой для выполнения функций казначейской и финансовой служб. Решение этой задачи с минимальными трудовыми затратами практически невозможно без автоматизации большинства казначейских функций. Кроме того, специалисты казначейства должны распределить отве...