Управление ликвидностью

Статьи, обзоры и аналитика по управлению ликвидностью предприятия, примеры построения кэш-флоу, советы по оптимизации денежного потока компании, способы привлечения финансирования

Май142018 by Ваш КазначейNo Comments

Все стороны конвертируемых облигаций

Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью, Фондовый рынок

Что такое конвертируемая облигация? В чем привлекательность конвертируемых облигаций для инвесторов и эмитентов? Какие существуют виды конвертируемых облигаций? Понятие конвертируемой облигации Конвертируемые облигации (англ. convertible bonds) – это ценные бумаги, предоставляющие инвестору (владельцу) право выбора: при погашении получить либо денежные средства, либо акции компании-эмитента. Таким образом, конвертируемые облигации включают в себя возможность конвертации в обыкновенные акции компании и представляют собой гибридный финансовый инструмент, поскольку сочетает в себе свойства сразу двух инструментов: финансового обязательства в виде облигации и опциона на покупку обыкновенных акций (определенного числа в соответствии с договором). Поэтому владелец таких облигаций имеет возм...

Май132018 by Ваш КазначейNo Comments

Еврооблигации, евроноты или евробонды: что такое?

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью, Фондовый рынок

Что такое еврооблигация? Зачем российские компании выпускать еврооблигации? В чем особенности выпуска евробондов? Каковы преимущества и недостатки размещения еврооблигаций как способа привлечения иностранного капитала? Понятие и порядок выпуска еврооблигаций Еврооблигации — это международные долговые обязательства, выпускаемые крупными корпорациями или государствами с целью привлечения финансирования на длительный срок на европейском фондовом рынке в какой-либо твердой валюте (долларах США, евро, швейцарских франках, йенах или фунтах стерлингов). Особенностью еврооблигаций является то, что валюта номинала всегда является для заемщика иностранной (бывает и так, что номинал выпущен в одной иностранной валюте, а проценты выплачиваются в другой). Еврооблигации выпускаются на длительн...

Май32018 by Ваш КазначейNo Comments

Что такое “кредитная линия” и как это работает

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что такое кредитная линия? Как работает кредитная линия и как ее открыть? В чем преимущества и недостатки кредитной линии? Какие бывают виды кредитных линий? Кредитная линия представляет собой обязательство кредитной организации (банка) выдать клиенту кредит (заем или ссуду) в рамках утвержденного лимита в течение установленного времени (срока действия кредитной линии) определенное или неограниченное количество раз (в зависимости от типа кредитной линии или потребностей клиента). [irp posts="4720" name="Как управлять остатками на счетах компании?"] Условия предоставления кредитной линии согласовываются для каждого заемщика индивидуально. Если речь идет о компании, то на условия кредитной линий влияют такие факторы, как общее финансовое состояние заемщика, его обороты, долгов...

Май32018 by Ваш КазначейNo Comments

Инвестиционные инструменты «корпоратов»

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Когда у компании появляется свободный капитал, она может направить его на инвестиционные цели (покупку каких-либо инвестиционных инструментов). Этот вариант подойдет компаниям, у которых временно отсутствуют варианты вложить свободные деньги в развитие собственного бизнеса (из-за сложной рыночной ситуации, например, или иных рисков) или если компания переживает сложный период трансформации (например, смены руководства или стратегии). [irp posts="3610" name="Карьера в финансах: профессия CFO"] Безусловно, любой дополнительный доход компания может направлять на выплату дивидендов акционерам. Однако, во-первых, дивиденды обычно выплачиваются с определенной периодичностью (например, раз в полугодие или раз в год). Во-вторых, для обеспечения стабильного роста акционерной стоимости компа...

Май22018 by Ваш КазначейNo Comments

Как управлять денежными средствами на счетах компании?

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Управление остатками денежных средств на счетах – это обязанность любого корпоративного казначея. Независимо от того, выделена ли в компании казначейская функция в отдельное структурное подразделение, или внедрена в структуру финансового блока, управление остатками на банковских счетах является одной из финансовых задач любой организации. При этом всегда возникает проблема соблюдения оптимального баланса между достаточностью высоколиквидных активов для снижения риска потери ликвидности и приостановки деятельности компании (а мы помним, что денежные средства на счетах обладают абсолютно ликвидностью) и необходимостью инвестирования временно свободных денег, чтобы они не висели «мертвым грузом» на счетах. Безусловно выбор оптимальной стратегии управления остатками на счетах компании ...

Апр282018 by Ваш КазначейNo Comments

Банковские продукты для «корпоратов»

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что современные банки предлагают корпоративным клиентам? Насколько широк спектр банковских услуг для «корпоратов»? Что современные банки предлагают корпоративным клиентам? Рынок банковских услуг продолжает развиваться скоростными темпами. Сегодня банкам приходится конкурировать уже не только и не столько друг с другом, но и с бурно развивающимися цифровыми технологиями и рынком финтеха. Поэтому в борьбе за клиента некоторые банки концентрируют свои усилия на услугах для корпоративных клиентов с индивидуальным подходом к каждому из них. [irp posts="4536" name="Как оценить кредитный риск частной компании?"] И действительно, если на розничном рынке банковских услуг набор банковских продуктов, которые нужны индивидуальному клиенту, примерно одинаков, и конкуренция между игроками осущес...

Апр282018 by Ваш КазначейNo Comments

Об особенностях выбора корпоративного банка

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Как выбрать корпоративный банк? Какой набор услуг компании ожидают получить от своего операционного банка? Каждому финансовому директору или корпоративному казначею компании важно хорошо разбираться в многообразии услуг и продуктов, которые сегодня могут предложить компаниям банки, чтобы выбрать для себя наиболее оптимальный набор (что значит, подходящий к целям и задачам каждой конкретной компании). [irp] Как правило, выбирая обслуживающий банк, компании заинтересованы не только в качественных услугах РКО (расчетно-кассовое обслуживание), но хотят получить такого партнера, которые окажет им содействие в выборе финансовых инструментов управления денежными потоками (например, кэш-пулинг или неттинг), инвестирования (например, корпоративные депозиты), валютного хеджирования (напри...

Апр272018 by Ваш КазначейNo Comments

Депозиты юрлиц: особенности размещения и оформления

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Где и как разместить корпоративные средства на депозит? Какие существуют особенности и тонкости размещения депозитов для компании, которые нужно учесть? Самым распространенным способом инвестирования временно свободных денежных средств компании является банковский депозит. Такой инвестиционный инструмент не обладает хорошей доходностью, но зато несет в себе меньшие риски, чем, например, инвестирование в облигации, акции, частный капитал, новый бизнес-проект, стартапы и валюту. Однако у компаний есть несколько вариантов размещения средств в банке под процент, которые рассмотрены в отдельной статье. Также существуют определенные финансовые и юридические особенности размещения корпоративных денег в банке, которые мы рассмотрим ниже. [irp posts="4638" name="Виды депозитов для юридичес...

Апр272018 by Ваш КазначейNo Comments

Виды депозитов для юридических лиц

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Помимо размещения средств на расчетных счетах, компании иногда прибегают к использованию срочных и иных видов депозитов в банках как способу заставить свои временно свободные денежные средства работать без какого-либо существенного риска и обеспечив максимальную ликвидность своим инвестиционным вложениям (поскольку деньги обладают абсолютной ликвидностью, в отличие от облигаций, например). Поэтому компании, имеющие средний или высокий риск потери ликвидности, в основном размещают свои денежные средства на коротких и среднесрочных депозитах. Однако хорошие предложения по процентным ставкам и условиям размещения, как правило, им могут предложить только крупные банки, не сконцентрированные на розничном кредитовании и операционном банкинге. [irp posts="4386" name="Как упра...

Апр262018 by Ваш КазначейNo Comments

“Суборды” или субординированные инструменты: что это и зачем нужны?

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью

Что такое «суборды»? Какие особенности имеют субординированные кредиты, депозиты или облигации? Какую же выгоду могут извлечь из таких инструментов частные инвесторы и компании? Что такое «суборды»? В финансах любой субординированный продукт или «суборд» (англ. subordinated, что значит «младший» или «подчиненный») будь то субординированный кредит, субординированная облигация или субординированный депозит – это инструмент, выплаты по которому следуют в очереди после других кредиторов в случае ликвидации или банкротства контрагента (должника). Например, если компания (корпорация) или частное лицо в качестве инструмента инвестирования временно свободных денежных средств размещает их на субординированный депозит в банке, требования такого вкладчика будут удовлетворены после всех иных кр...