Shadow

Метка: корпоративные инвестиции

Два ключевых правила корпоративных финансов

Два ключевых правила корпоративных финансов

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью, Экономика
Корпоративные финансы основаны на двух основных правилах. Одно из этих правил относится к понятию доходности, а другое относится к понятию риска. Все инструменты и методы корпоративных финансов - это просто способы и средства реализации этих правил. Эти правила можно найти вначале любого учебного пособия по корпоративным финансам. Их мы и рассмотрим в той статье. [irp] Правило №1: Деньги сегодня стоят больше, чем эти же деньги завтра Основополагающим правилом корпоративных финансов является то, что время получения денежных потоков имеет первостепенное значение. Все заинтересованы в том, чтобы росла скорость оборачиваемости денежных средств и сокращался денежный цикл. Чем раньше мы получим деньги на расчетный счет, тем лучше для нашей компании. Каждый рубль, который компания име...
Этапы разработки инвестиционной стратегии компании

Этапы разработки инвестиционной стратегии компании

Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Управление ликвидностью
Как отдел казначейства разрабатывает инвестиционную стратегию компании для размещения корпоративных инвестиций? Как казначею выбрать стратегию для корпоративных инвестиций? Одной из самых важных характеристик коммерческой организации является её ликвидность. В это понятие включается стоимость активов компании, её обременение обязательствами и др. За обеспечение ликвидности в организации отвечает казначей. В его задачи входит контроль за поступлением денежных средств в организацию и их оттоком из неё, а также деятельность по размещению финансовых ресурсов с целью получения прибыли, иначе - инвестирование. [irp posts="4735" name="Инвестиционные инструменты «корпоратов»"] Размер получаемой прибыли от инвестиционной деятельности напрямую зависит от стратегии её проведения, которую и ра...
Как оценить частную компанию?

Как оценить частную компанию?

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок, Экономика
В чем состоит особенность оценки частных компаний? Какие методы оценки стоимости закрытых частных компаний существуют? В этой статье речь пойдет о том, какие методы можно применять для оценки стоимости инвестициях в частный капитал (англ. Private Equity Investment). Методы оценки непубличных компаний Довольно сложно однозначно ответить на вопрос, какой метод оценки частных компаний является универсальным. Существуют, например, как сравнительные, так и доходные подходы в оценке, и все они имеют свои ограничения в использовании. Большинство методик подходят как для оценки публичных, так и непубличных компаний, однако для оценки последних потребуется ряд допущений и корректировок. В целом можно сказать, что в виду множества факторов риска, свойственных инвестициям в частный капитал, к...
Почему вложения в непубличные компании рискованны?

Почему вложения в непубличные компании рискованны?

Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок
Какие факторы риска характерны только для инвестиций в частные компании? Чем обусловлена более высокая требуемая доходность вложений в частный капитал? В этой статье речь пойдет об инвестициях в частный капитал (англ. Private Equity Investment), а именно о том, какие факторы следует учесть при оценке привлекательности вложений в закрытые (т.е. непубличные) компании. Безусловно выход на публичный рынок дает много новых возможностей компании. К тому же, то также способствует росту имиджа компании и ее привлекательности для инвесторов широкого рынка. Но у частных компании, ценные бумаги которых не обращаются на фондовом рынке, есть ряд преимуществ перед публичными. Особенно это проявляется в кризисные периоды, поскольку стоимость привлечения внешнего капитала для частных компании менее ...
Финансовые активы компаний: Часть 2. Отражение в МСФО.

Финансовые активы компаний: Часть 2. Отражение в МСФО.

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте
Как ведется учет финансовых активов по международным стандартам бухучета (МСФО)? Общие особенности учета финансовых активов по МСФО Стандарты МСФО, в отличие от РСБУ, требуют отражать в балансе все финансовые вложения и активы, в том числе, производные инструменты в учете операций хеджирования. Для учета межфирменных инвестиций в МСФО есть своя классификация по критерию процентной доли владения, и для каждой группы предусмотрен свой порядок оценки и учета: <20%   - «пассивные» инвестиции без наличия контроля над деятельностью, именуемые финансовыми активами (англ. Financial Assets), от 20% до 50%   - инвестиции в зависимые организации (англ. Associates), >50%    - вложения в дочерние компании, 50% - инвестиции в совместные предприятия (англ. Business Combinations и...
Финансовые активы компаний: Часть 1. Отражение в РСБУ.

Финансовые активы компаний: Часть 1. Отражение в РСБУ.

Аудит в казначействе, Корпоративные финансы, Обновления на сайте
Что такое финансовые активы? Чем характеризуются финансовые инструменты и финансовые вложения? Как ведется учет финансовых активов по российским стандартам бухучета (РСБУ)? Что такое финансовые активы, инструменты и вложения?  Прежде чем перейти к описанию порядка отражения объектов финансовых инвестиций в отчетности, попробуем определить в чем состоит суть и отличие финансового вложения от финансового актива или финансового инструмента. Финансовые вложения относятся к активам организации, но не тождественны им. Так, например, наличные денежные средства являются финансовым активом компании, но не ее финансовым вложением. Таким образом, к финансовым активам (англ. financial assets) относятся не только деньги, но инструменты и ценные бумаги, дающие права на них (например, акции и облигации)....
Виды торговых позиций: «лонг» и «шорт»

Виды торговых позиций: «лонг» и «шорт»

Аналитика для казначеев, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок
Какие существуют виды позиций по рыночным активам?  Что такое торговая позиция «лонг» или торговая позиция «шорт»? Торговая позиция определяет, какое направление изменения рыночной цены актива выгодно инвестору: рост или падение. Поскольку от точки отсчета изменение цены актива возможно лишь в двух направлениях, то и торговых позиций существует всего два вида: Длинная позиция – это «лонг» (англ. Long, что значит «долго»). Она также называется «долгая», поскольку считается, что рост стоимости финансовых активов на рынке происходит очень медленно.  В случае «длинной» позиции инвестор / спекулянт  осуществляет покупку актива за свои или заемные средства (т.е. с использованием «плеча» или «левериджа»), поэтому он заинтересован в росте его рыночной цены. Короткая позиция – это «шо...
Обратный выкуп акций

Обратный выкуп акций

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Управление ликвидностью, Фондовый рынок
Что такое обратный выкуп» или «buy back»? Как используются казначейские акции для целей обратного выкупа? Каковы цели проведения обратного выкупа акций?  Что такое Buyback? Обратный выкуп акций или «бай-бэк» (англ. buy back) — это процесс изъятия корпорацией-эмитентом из обращения на фондовом рынке собственных акций путем их скупки у частных инвесторов. Обязательным итогом любой процедуры обратного выкупа является уменьшение количества свободно обращающихся акций (т.е. значение free float – доля выпущенных акций компании, торгующихся на открытом рынке). Как следствие, если финансово-экономические показатели и общая стоимость компании не меняются, то обратный выкуп ведет и к искусственному росту рыночной стоимости одной акции и значения EPS (= чистой прибыли, приходящейся на одну обыкн...
Биржевые облигации

Биржевые облигации

Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Управление ликвидностью, Фондовый рынок
Что такое биржевые облигации, и чем они отличаются от классических? Как происходит эмиссия и обращение биржевых облигация (БО)?  Понятие биржевой облигации (БО) Биржевая облигация, БО (англ. Exchange-Traded Bond) – это долговая ценная бумага компании, выпускаемая в упрощенном порядке. Например, в отличие от классических облигаций, выпуск биржевых облигаций происходит быстрее и дешевле, т.к. БО: не требует государственной регистрации в ЦБ выпуска (и госпошлины за нее), проспекта эмиссии и отчета об итогах выпуска (биржа сама направляет соответствующее уведомление ЦБ), торги БО могут начаться на следующий день после размещения, имеют упрощенные требования к содержанию проспекта эмиссии, не предполагают наличие залога.   Благодаря упрощению порядка эмиссии БО, в...
Этапы сделки M&A

Этапы сделки M&A

Аналитика для казначеев, Корпоративные финансы, Обновления на сайте
Сделки слияния и поглощения (M&A) являются довольно широко используемым инструментом развития компаний, который применяется, если органические источники роста уже исчерпаны. Целью любой такой сделки является получение эффекта от синергии, которая должна привести к увеличению стоимости объединенной компании или усилению конкурентных преимуществ компании-поглотителя. Подробнее о рынке M&A мы писали здесь. В этой статье поговорим о том,  какие же конкретные шаги необходимо сделать сторонам-участницам сделки слияния или поглощения, чтобы достичь поставленного результата.  Однако часто сделки M&A часто не приносят желаемого результата, либо из-за отсутствия действительного экономического обоснования, либо из-за ошибок на этапах планирования и реализации провальной сделки. О...