Метка: инвестиции

Авг222018 by Ваш КазначейNo Comments

Фонды прямых инвестиций

Корпоративные финансы, Обновления на сайте, Экономика

Что такое "прямые инвестиции" и "фонды прямых инвестиций"? Для чего они нужны инвесторам и частному бизнесу? Каковы особенности российского рынка прямых инвестиций? Понятие прямых инвестиций Прямые инвестиции – это вложение денежных средств в реальные активы, принадлежащие коммерческим компаниям, с целью получения непосредственного контроля над их хозяйственными операциями. Прямое инвестирование предполагает прямое и активное участие в работе финансируемой компании, поэтому невозможно без приобретения доли ее акций менее 10% от общего числа эмитированных бумаг. Прямые инвестиции – это всегда долгосрочные вложения сроком 5-10 лет. Возможность прямо влиять на развитие объекта вложений инвесторам необходимо, чтобы повысить рыночную стоимость своей доли и снизить риски невозврата вложенны...

Авг222018 by Ваш КазначейNo Comments

Венчурное финансирование и венчурные инвесторы

Личные финансы, Обновления на сайте, Экономика

Что такое венчурное инвестирование и венчурное финансирование? Кто такие «бизнес-ангелы»? Каковы особенности венчурного инвестирования в России? Понятие и особенности венчурных инвестиций Финансовый термин «венчурный» возник от английского слова venture, что буквально означает «рискованное предприятие» и отражает суть таких операций. Венчурные инвестиции – это вложение капитала с высокой степенью риска, обусловленного особым инновационным характером финансируемого инвестором бизнеса (например, создание нового продукта или новой технологии) и, соответственно, высокой потенциальной доходностью (более 50% годовых). Для молодых и быстро развивающихся компаний венчурное финансирование - это один из немногих доступных источников пополнения собственного и оборотного капитала. Для частных ин...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

О дивидендах и дивидендной доходности

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Управление ликвидностью, Фондовый рынок

Что представляют собой дивиденды? Каков порядок дивидендных выплат? Какие факторы влияют на выбор дивидендной политики компании? Что такое дивидендная доходность? Особенности налогообложения дивидендов. Понятие и особенности дивидендных выплат Дивиденды – (англ. dividend) часть прибыли акционерного общества, распределяемая между владельцами обыкновенных и привилегированных акций, выплата которой может (но не обязательно!) осуществляться из чистой прибыли компании по решению общего собрания акционеров общества ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Дивиденды представляют собой реальные денежные потоки акционерам компании (в отличие от теоретического обладания долей «бумажной» нераспределенной прибыли компании). Поскольку дивиденд – это прямая выгода от участия в формировании соб...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

Мультипликатор EV/EBITDA

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Мультипликатор EV/EBITDA равен соотношению «стоимость компании / прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации» (англ. Enterprise Value / Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation и Amortization). Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени прибыль компании, не израсходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов, окупит стоимость приобретения компании. Формула для расчета: EV/EBITDA = Рыночная капитализация + Рыночная стоимость долга - Денежные средства и ликвидные ценные бумаги / Прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации Показатель EV рассчитывается как сумма рыночной стоимости всех акций (обыкновенных и привилегированных) и задолженности компании (краткосрочной и долгосрочной...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

Мультипликатор P/CF

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Мультипликатор P/CF равен соотношению «цена / денежный поток» (англ. Price / Cash Flow). Этот коэффициент показывает, сколько инвесторы, приобретающие акцию компании, платят за 1 денежную единицу ее денежного потока. Формула для расчета: P/CF = Рыночная стоимость компании/ Денежный поток Преимуществом этого мультипликатора является то, что денежный поток – это реальные, а не «бумажные» деньги, которые в первую очередь интересуют инвесторов. Однако недостатком коэффициента P/CF является то, что он не подходит, например, для быстрорастущих компаний, находящихся в начале своего развития, поскольку их денежные потоки либо отрицательные, либо характеризуются высокой волатильностью. В качестве денежного потока может использоваться либо опера...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

Мультипликатор P/S

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Мультипликатор P/S равен соотношению «цена / выручка» (англ. Price / Sales). Этот коэффициент показывает, сколько инвесторы, приобретающие акции компании, платят за 1 денежную единицу ее выручки. Формула для расчета: P/S = Рыночная стоимость компании/Объем продаж Преимуществом данного мультипликатора, в первую очередь, является простота сбора данных для расчета, поскольку информацию о выручке компании всегда легко найти и спрогнозировать. К тому же, выручка компании не зависит от учетной политики и напрямую отражает конъюнктуру ее рынка сбыта. Поэтому P/S получил очень широкое распространение среди аналитиков и инвесторов. Кроме того, тот мультипликатор можно назвать самым универсальным, т.к. может применяться для оценки компаний любой отрасли и стадии развития, ведь...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

Мультипликатор P/B

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Мультипликатор P/B равен соотношению «цена /балансовая стоимость» (англ. Price / Book Value). Этот коэффициент показывает, сколько инвесторы платят за 1 денежную единицу собственного капитала компании. Собственный капитал равен стоимости чистых активов. Формула для расчета: P/B = Рыночная стоимость компании / Балансовая стоимость собственного капитала (чистых активов) Чисты активы компании находятся из разницы между валютой бухгалтерского баланса (все активы или англ. Total Assets) и всеми обязательствами компании (англ. Total Liabilities). Таким образом, значение чистых активов, приходящихся на одну акцию, дает представление о том, сколько денег теоретически достанется акционерам и в случае банкротства компании (т.е. ее принудительн...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

Мультипликатор Р/Е

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Мультипликатор Р/Е, пожалуй, является наиболее распространенным и обозначает соотношение «цена / чистая прибыль» (англ. Price/ Earnings), т.е. показывает, сколько инвесторы платят за 1 денежную единицу чистой прибыли, приходящейся на акцию. Формула для расчета: Р/Е = Рыночная цена акции (Price) / Прибыль на акцию (Earnings Per Share) = = Рыночная капитализация / Чистая прибыль ! Важно знать, что для расчета коэффициента P/E используется прибыль на акцию (EPS) за 12 месяцев (прошедших и будущих). Различают два вида P/E: Скользящий P/E (англ. Trailing P/E), который рассчитывается на основании данных о прибыли за прошедшие 12 месяцев (не более). Т.е. с каждой публикацией квартальной отчетности компании временной ряд «сдвигается», чтобы учесть новые...

Авг172018 by Ваш КазначейNo Comments

Оценка стоимости акций по мультипликаторам

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Что представляет из себя модель оценки акций компании по мультипликаторам? Каковы преимущества и недостатки мультипликативного метода оценки? Какие мультипликаторы являются наиболее популярными? Экономическая сущность метода оценки акций основывается на правиле «единой стоимости» которое гласит: идентичные активы должны продаваться по одинаковой цене. Это значит, что покупатель не заплатит за объект больше той суммы, за которую он может приобрести на открытом рынке объект, обладающий аналогичными характеристиками. ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Преимущества и недостатки популярных моделей оценки стоимости Эта модель также носит название сравнительный подход или мультипликативный метод оценки. Используемые в этом подходе рыночные мультипликаторы помогают сравни...

Авг152018 by Ваш КазначейNo Comments

Как составить хороший аналитический отчет по компании?

Корпоративные финансы, Личные финансы, Обновления на сайте, Трейдинг, Фондовый рынок

Как составляется аналитический отчет по компании? Какие элементы обязательно должен включать в себя хороший аналитический отчет? Чаще всего совокупные аналитические отчеты по компаниям готовятся либо если ее акции или облигации уже обращаются на рынке, либо если это частная компания, которая готовится к проведению IPO. При этом регулярное аналитическое покрытие публичных компаний, как правило, осуществляется до тех пор, пока она представляет интерес для инвесторов (т.е. у нее остается инвестиционный потенциал). Как только у компании начинаются серьезные финансовые проблемы (технический дефолт, понижение кредитного рейтинга до «мусорного» или внутренние проблемы, связанные с управлением компанией), то аналитики и аналитические агентства постепенно прекращают ее аналитическое покрытие....