Эксперты в 2019 г советуют инвестировать во “внутренние” и дивидендные истории в акциях РФ

 Аналитики фондового рынка и инвестиционные стратеги РФ предлагают сделать в текущем году ставку на “внутренние истории” — потребительский рынок, акции “Яндекса” — и бумаги, генерирующие хорошую дивидендную доходность, следует из опроса, проведенного агентством “Прайм”.

Фактор высоких цен на нефть в текущем году уже может исчерпать себя, свидетельствуют оценки аналитиков. При этом среди потенциально доходных по дивидендам бумаг они выделяют и металлургов, но не исключают, что они из-за неопределенности в американо-китайских торговых отношениях могут в итоге всё же проиграть.

“Наиболее разумный подход – инвестирование в наиболее качественные истории в разных секторах российской экономики”, — советует старший аналитик “Атона” Михаил Ганелин.

В ПРОШЛОМ ГОДУ СТАВИЛИ НА НЕФТЕГАЗ

Локомотивом роста российского фондового рынка в 2018 году был нефтегазовый сектор, которому большую часть года способствовала благоприятная ценовая конъюнктура, отмечает инвестиционный стратег компании “БКС премьер” Александр Бахтин.

“Рост эталонного сорта Brent выше 85 долларов за баррель и ослабленный санкционной повесткой и бюджетным правилом рубль в прошлом году создали благоприятные условия для покупки акций “Лукойла”, “Новатэка”, “Татнефти”, “Роснефти” и “Газпром нефти”, — отмечает аналитик ГК “Финам” Сергей Дроздов.

“Индекс нефти и газа” Московской биржи вырос примерно на 30%, а некоторые представители индустрии обновили свои исторические максимумы. Из ликвидных бумаг главными “перформерами” стали именно компании нефтегазовой сферы, а именно: “Новатэк” (+67%), “Татнефть” (+54%), “Лукойл” (+50%) “Роснефть” (+48%) и “Газпром нефть” (+42%), уточняет Бахтин.

Начальник отдела анализа рынков компании “Открытие брокер” Константин Бушуев отмечает, что помимо акций “Новатэка” и “Лукойла” были популярны привилегированные акции “Сургутнефтегаза”.

“Также в фаворитах находились акции лучших производителей драгоценных металлов и камней – “Полюс” и “Алроса”. Компании сохраняют лидерство в своих сегментах по рентабельности. После падения рубля к августу-сентябрю клиентам вновь стали интересны сильные акции внутренних секторов”, — добавляет он.

А главный стратег Сбербанка по рынку акций Андрей Кузнецов и стратег Сбербанка по рынку акций Коул Эйксон отмечают, что среди более активных инвесторов помимо таких “голубых фишек”, как акции “Газпрома” и “Лукойла”, были популярны бумаги Сбербанка и “Норникеля”.

ТЕПЕРЬ — СТАВКИ НА РИТЕЙЛ…

“Нам кажется, инвесторы ошибаются, покупая с такой нежностью и любовью нефтегазовый сектор в России. Нам начали нравиться рублевые истории – ритейлеры”, — говорит портфельный управляющий стратегиями акций УК “Альфа-Капитал” Эдуард Харин.

“Динамика ритейловых и нефтегазовых компаний четко отражает изменение прибыли в секторах. С 2016 года у нефтегазовых компаний прибыль выросла практически на 70-80%, при этом у ритейлеров она упала. Конец прошлого года был худшим для ритейлеров, но там жизнь есть, она зарождается, и рынки будут, возможно, закладывать это в цену уже сейчас”, — добавляет он.

“Во-первых, растет вероятность более крепкого рубля – это будет влиять на экономическую активность населения, идет рост потребкредитования… и снижение ставок к концу года. Выступление главы Центробанка России было достаточно мягким. Скорее всего, до конца года будет максимум одно повышение (ключевой ставки — ред.), а потом мы уже к концу года увидим понижение. Это все “столкнет” экономику, в хорошем смысле “столкнет” в начало потребительской стадии делового цикла. Пессимизм на внутренние сектора может рассеяться”, — поясняет эксперт.

В первую очередь он выделяет бумаги “Магнита” и X5 Retail Group. “Нам так кажется, что будет замедляться конкуренция между сетями. Борьба за долю рынка будет, скорее всего, уменьшаться, они все видели, как пострадала их маржа в 2016-2017 годах, когда они все рьяно боролись за долю рынка”, — считает Харин.

Георгий Ващенко из компании “Фридом финанс” также ожидает роста котировок потребительского сектора, и выделяет вдобавок к этим двум эмитентам “Детский мир”.

Впрочем, эксперты делают ставки не только на ритейл. В числе фаворитов – и бумаги “Яндекса”.

Кузнецов и Эйксон отмечают, что они привлекательны с фундаментальной точки зрения.

“Его основной бизнес растет высокими темпами, но основная привлекательность компании сейчас связана с перспективами “Яндекс.Такси”, — добавляет начальник управления инвестиций УК “Райффайзен капитал” Михаил Кузин.

“Этот бизнес может стоить около 7 миллиардов долларов, а на долю “Яндекса” придется около 4 миллиардов долларов. По нашему мнению, рынок сейчас лишь незначительно учитывает эту сумму в капитализации компании. IPO “Яндекс.Такси”, о котором говорил менеджмент, или IPO глобальных компаний-конкурентов, таких как Uber, Lyft, приведет к росту капитализации “Яндекса”, — ожидает он.

ОНЛАЙН ШКОЛА по управлению ФИНАНСАМИ: доступно и удобно, курсы от 1400 руб. ->> перейти к онлайн курсам!

…И ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ

Истории роста на российском фондовом рынке еще остаются, и к ним можно отнести привилегированные акции “Сургутнефтегаза”, отмечает Дроздов. “Помимо позитивной технической картины, предполагающей дальнейший подъем бумаг к уровню 45, за их покупку выступает перспектива выплаты неплохих дивидендов, которые по итогам 2018 года могут составить порядка 7 рублей, что обещает принести инвесторам доходность порядка 17%”, — поясняет свою точку зрения он.

“Разброс оценок по чистой прибыли “Сургутнефтегаза” довольно широк: 410-740 миллиардов рублей, я ожидаю около 550 миллиардов рублей. Если компания не предпримет никаких мер, то, возможно, ей придется выплатить высокий дивиденд держателям привилегированных акций, до 6,75 рубля на акцию. Это около 16% к текущей цене. Шансы на это, конечно, не высоки, но даже если дивиденд составит половину от ожидаемого, или 3,3 рубля на акцию, то это соответствует доходности в 7,5%”, — добавляет Ващенко.

Среди бумаг с привлекательными дивидендами Кузин выделяет и акции “Газпрома”, который “нравится на фоне желания менеджмента повысить дивиденды”.

“По базовому сценарию дивиденды составят чуть более 10 рублей, что соответствует дивидендной доходности 6,5%. Таким образом, компания выплатит в виде 18% от чистой прибыли. Относительно доходности российских нефтяных компаний эта цифра не поражает воображение, но для инвесторов важно желание “Газпрома” увеличивать дивиденды. Учитывая очень скептическое отношение инвесторов к “Газпрому”, даже небольшое изменение в лучшую сторону может привести к переоценке компании”, — говорит он.

Кузнецов и Эйксон среди бумаг с привлекательными дивидендами отмечают и акции “Лукойла” и “Норникеля”.

Из ликвидных бумаг на ближайшие 12 месяцев Бахтин по ожидаемой дивидендной доходности тоже выделяет префы “Сургутнефтегаза”, а также делает ставку на префы “Татнефти”, акции “Северстали” и ММК. “Бумаги с традиционно высокими дивидендами, и ценовая конъюнктура текущего года, ожидаемо, позволит данным компаниям сохранить интересные дивдоходности. “Сургутнефтегаз” к тому же держит огромную денежную “подушку” в долларах, что дает еще и дополнительную защиту от девальвации”, — говорит он.

Дроздов в то же время считает, что из-за продолжающегося торгового конфликта между США и Китаем под давлением может оказаться сектор черной металлургии, основные представители которого — “Северсталь”, ММК и НЛМК.

Помимо этого, Харин уточняет, что не видит долгосрочной “интриги” в привилегированных акциях “Сургутнефтегаза”.

“Когда вы ставите на что-то, вы должны (смотреть – ред.), где они эффективны, что рынок недооценивает. Я не понимаю, что рынок недооценивает, там четко и понятно – дивиденды заплатят, порядка 18% на акцию. Но следующие дивиденды, следующего года, будут порядка 60 копеек, потому что рубль укрепляется – это финансовый убыток будет для компании. То есть, он сальдируется с прибылью производственной активности, там будет прибыль либо небольшая, либо около нуля, в результате дивиденды, вероятно, за 2019 год в 2020 году будут уже 2%”, — заключает он.

Источник

4,204 просмотров всего, 9 просмотров сегодня

Следите за нашими обновлениями:
Вам также может быть интересно:
Доходность инвестирования ВЭБом пенсионных накоплений за 2018 г составила 6,07% годовых... Доходность инвестирования ВЭБом средств пенсионных накоплений по расширенному инвестиционному портфелю за 2018 год составила 6,07% годовых, сообщила ...
ФРС США будет придерживаться “терпеливой” монетарной политики из-за растущих рисков... Члены комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США на встрече 29-30 января 2019 года согласились, что "терпеливый" подход к оп...
Правительство Мадуро поручило группе компаний открыть счета в России и Турции... Правительство президента Венесуэлы Николаса Мадуро поручило группе руководителей, представляющих около 50 компаний по производству потребительских то...
Банк “Восточный” намерен досоздать резервы на 13,5 млрд руб до середины 2020 г... Банк "Восточный" намерен выполнить требования предписания Банка России и доформировать резервы на 13,5 миллиарда рублей до середины 2020 года, сообщ...
Moody’s повысило рейтинг банка “ФК Открытие” до “Ba2” с “B1̶... Международное рейтинговое агентство Moody's повысило долгосрочные рейтинги приоритетного необеспеченного долга в национальной и иностранной валютах б...
Поделитесь ЭТИМ...Share on Facebook
Facebook
Share on VK
VK
Tweet about this on Twitter
Twitter
Email this to someone
email

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о

Подписаться на Feed от Ваш Казначей