Рассмотрим основные инструменты накопления оптимального пенсионного капитала, доступные российским гражданам.
[irp posts=”2587″ name=”Пенсионное планирование. Часть 1. Правила планирования пенсии.”]
Вклады
Банковский вклад (или депозит) является, пожалуй, самым консервативным и одним из самых низкодоходных инструментов накопления капитала. Плюсами этого инструмента являются его простота и высокая ликвидность, по сравнению, например, со страховым полисом. Однако использование банковского вклада в качестве единственного способа накопления пенсионного капитала не рационально с точки зрения максимизации доходности при сопоставимом уровне риска других инструментов и принципа диверсификации. Поэтому лучше использовать депозит в качестве дополнительного резерва к составленному пенсионному плану (на случай непредвиденных расходов или преждевременного израсходования пенсионных накоплений). О том, как правильно выбрать банк для размещения депозита, читайте в этой статье.
Аннуитеты
Для большинства пенсионных планов, составленных профессиональными финансовыми советниками, характерно включение в них программы аннуитета (получение гарантированной ежемесячной ренты с капитала на протяжении длительного периода, от 10 до 30 лет), т.е. дополнительной пенсии, выплачиваемой страховой компанией.
Важное преимущество этого инструмента: гибкость! Он дает возможность подобрать любой удобный вариант для клиента, включая и сопутствующие услуги, например, возможность прописать в договоре процедуру наследования оставшегося капитала. Открыть аннуитет можно либо через страховой полис, который переводится в аннуитет через один год, либо положить на счет в страховую компанию некоторую сумму денег, а через несколько лет перевести деньги в регулярные выплаты.
Существует фиксированные аннуитеты, представляющие собой страховой полис, выплаты по которому постоянны и не зависят от изменения цен рыночных инструментов или уровня инфляции, и переменные аннуитеты, в которых величина платежей привязывается к какому-либо показателю (например, индексу инфляции). Переменные аннуитеты могут не только быть индексируемыми, они также могут зависеть, например, от изменения стоимости иностранной валюты или корзины валют (валютные аннуитеты) или
привязываться к индексу доходности финансовых инструментов (аннуитет с инвестиционным планом).
В некоторых аннуитетах страхование объединяется с вложением в ценные бумаги, и застрахованный получает как фиксированный ежегодный доход, так и доход, приносимый ценными бумагами. Такой контракт является гибридной формой аннуитета. Гибридные аннуитеты, как правило, наиболее подходят для пенсионных сбережений, предоставляя оптимальное сочетание роста капитала и гарантированного дохода. Контракты, которые сочетают в себе фиксированный и переменный аннуитет, могут обеспечить клиентам более низкий уровень риска, чем переменный аннуитет сам по себе, поскольку фиксированная часть будет продолжать выплачиваться вне зависимости от эффективности переменной части контракта.
Однако, чем моложе «клиент», тем меньшую долю аннуитеты должны занимать в его портфеле, и тем большую долю необходимо уделить вложениям в ценные бумаги. Тем же клиентам, которые уже вступают в свои пенсионные годы, такие гибридные продукты также не будут полезны, так как не смогут обеспечить достаточную прибыль в части роста рыночной стоимости финансовых инструментов. Потому для более возрастных граждан подойдут фиксированные аннуитеты.
Но у аннуитетов есть существенный минус – низкая ликвидность. В таких планах можно воспользоваться деньгами в случае необходимости, но это может негативно отразиться на накопленном капитале (в зависимости от условий контракта со страховой компанией).
Создание таких аннуитетов предлагают россиянам в основном иностранные страховые компании.
[irp posts=”2516″ name=”Как будет работать система Индивидуального Пенсионного Капитала (ИПК)?”]
Инвестиционное страхование жизни unit-linked
Зарубежные компании (такие как Hansard, Custodian Life и Investors Trust) предоставляют широкий выбор инструментов инвестирования и накопления. Одним из таких продуктов, который сочетает в себе одновременно признаки инвестирования и страхования жизни и подойдет в качестве инструмента пенсионного накопления, является программа инвестиционного страхования жизни unit-linked. С учетом того, что это также и удобный способ инвестирования в зарубежные активы, это существенно расширяет возможности диверсификации инструментов роста пенсионного капитала.
При этом договор оформляется как страховой полис, через который клиент инвестирует свои деньги в выбранные инвестиционные фонды, например, во взаимные фонды и ETF крупных иностранных управляющих компаний. Структура инвестиционного портфеля гибкая, а выплаты также можно настроить «под себя». При этом клиенту гарантируется юридическая защита полиса, упрощенное наследование, налоговая оптимизация и перестрахование средств в депозитариях крупных банков (сегрегация активов). Клиенты, пользующиеся этими продуктами, среди плюсов отмечают также и удобный электронный документооборот. Еще к важным преимуществам такого инструмента относится льготное налогообложение (налог 13% взимается только с дохода, полученного сверх ключевой ставки – ставки рефинансирования) и возможности вывести свой капитал из состава имущества (чтобы его нельзя было изъять в случае претензий третьих лиц). Есть, однако, и некоторые минусы: в подавляющем большинстве случаев любые споры с такими иностранными компаниями в судебном порядке будут рассматриваться по территориальному месту пребывания ответчика, т.е. за границей (как правило, в офшорах).
Существует расхожее мнение, что при работе с иностранной страховой компанией нельзя рассчитывать на получение социального налогового вычета. Для того чтобы получить вычет по договору страхования жизни у страховой компании обязательно должна быть лицензия (п. 1 ст. 6 Закона РФ от 27.11.92 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»). Поэтому при наличии такой лицензии операции с зарубежными страховыми компаниями подпадают под налоговые льготы.
[irp posts=”1748″ name=”Налоговые вычеты. Социальный вычет.”]НСЖ
Некоторые граждане в последнее время также стали обращать внимание на такой инструмент, как НСЖ – накопительное страхование жизни может выступать в качестве дополнительной пенсии, т.к. гарантирует накопление установленного размера личного капитала к определенному сроку в далеком будущем, однако такая программа в этой части схожа с банковским вкладом или депозитом, потому что на произведенные взносы по программе начисляются проценты, с учетом которых и формируются страховые выплаты. Поэтому выбирая программу НСЖ следует сравнивать доходность по ней с наилучшей доступной доходностью по депозиту. У НСЖ есть ряд преимуществ, по сравнению с банковским вкладом, о которых подробнее читайте тут.
Ценные бумаги
Инвестиции в ценные бумаги предлагают клиентам бОльшую ликвидность и в долгосрочной перспективе приносят доходность намного выше, чем консервативные банковские вклады, НПФ или полисы страхования жизни.
Подробнее об инвестировании в ценные бумаги читайте в разделе Инвестиции.
[irp posts=”2327″ name=”Как заработать на ценных бумагах?”]
Поэтому, как правило, комбинация инструментов, в наибольшей степени состоящая из ценных бумаг (акций и облигация в основном), с одной стороны, и аннуитетов с другой, обеспечивает наиболее оптимальное соотношение «риск-доходность» для обеспечения достойного уровня пенсионного дохода. Найти индивидуальное оптимальное соотношение данных классов инструментов можно, например, с помощью математических методов (оптимизации по среднеквадратическому отклонению или методом симуляции Монте Карло).
Недвижимость
Недвижимость также является популярным средством вложения капитала и обеспечения будущей пенсии. Однако, следует помнить, что доходность инвестиций в недвижимость в последние годы постепенно снижается и уже не обеспечивает эффективную защиту Ваших сбережений от инфляционных рисков. С рекордными вводами на рынок новых квартир и офисов, в том числе сдаваемых в аренду, конкуренция с каждым годом растет, при этом стоимость содержания недвижимости (особенно налоги) увеличивается, а стоимость жилья уже не растет темпами прошлых лет.
Задумываясь о пенсии, помните, что пока Вы молоды и имеете стабильный источник дохода, Вы должны и можете на нее повлиять. Уделив время такой задаче, как пенсионное планирование, Вы значительно облегчите себе путь к достойной старости. А для этого постоянно повышайте свою финансовую грамотность. Однако невозможно во всем разобраться самому. Поэтому проект Ваш Казначей поможет Вам лучше разобраться в мире личных финансов!
[irp posts=”2420″ name=”Налогообложение операций с ценными бумагами”]4,910 total views, 1 views today
Следите за нашими обновлениями:
