Инвестиционные инструменты «корпоратов»

корпоративные инвестицииКогда у компании появляется свободный капитал, она может направить его на инвестиционные цели (покупку каких-либо инвестиционных инструментов).  Этот вариант подойдет компаниям, у которых временно отсутствуют варианты вложить свободные деньги в развитие собственного бизнеса (из-за сложной рыночной ситуации, например, или иных рисков) или если компания переживает сложный период трансформации (например, смены руководства или стратегии).

Читайте также:  Карьера в финансах: профессия CFO

Безусловно, любой дополнительный доход компания может направлять на выплату дивидендов акционерам. Однако, во-первых, дивиденды обычно выплачиваются с определенной периодичностью (например, раз в полугодие или раз в год). Во-вторых, для обеспечения стабильного роста акционерной стоимости компании дивидендная политика должна быть прозрачной и стабильной (крупные и единовременные выплаты могут даже насторожить инвесторов в отношении качества финансового управления компанией).

Кроме того, для ряда компаний, работающих в строго регулируемых отраслях (например, естественные монополии),  установлены ограничения по рентабельности операционной деятельности и операционных затрат, поэтому варианты реинвестирования прибыли в развитие собственного бизнеса для них могут быть весьма ограниченными. Поэтому вложения в прочие инвестиционные инструменты могут стать источником дополнительного дохода.

В любом случае,  всем финансовым менеджерам стоит иметь в своем «арсенале» ряд разнообразных инвестиционных инструментов для временных капиталовложений  фирмы.

Читайте также:  Популярные внутренние методы управления валютным риском

Обычно корпоративные инвестиции заключаются во вложениях в следующие активы:

  1. Банковские депозиты в рублях

Банковские депозиты являются самым распространенным способом инвестирования временно свободных денежных средств компании.  Дело в том, что они обладают максимальной степенью ликвидности из всех предложенных инвестиционных инструментов. Однако очевидно, что в текущих условиях российского рынка капитала (постоянно снижающихся процентных ставок), да и мирового рынка в целом, такой инвестиционный инструмент не обладает привлекательной доходностью, но зато несет в себе меньшие риски, чем, например, инвестирование в облигацииакции, частный капитал, новый бизнес-проект, стартапы или валюту. Для юридических лиц существует несколько вариантов размещения денег на депозиты, которые подробно рассмотрены в этой статье.

  1. Банковские валютные депозиты или покупка иностранной валюты

Компании, занятые внешнеэкономической деятельностью, а, значит, бизнес которых сильно зависит от колебаний курсов иностранных валют, как правило, ведут собственный регулярный анализ  тенденций на валютном рынке. Например, имея обязательства в долларах, эти компании заинтересованы в снижении его стоимости относительно рубля. В случае если руководство компании имеет все основания ожидать укрепления доллара в будущем, оно может изъявить желание создать необходимый долларовый резерв для покрытия своих обязательств перед иностранными поставщиками на своих текущих или депозитных счетах уже сегодня.

Однако такой подход можно смело назвать спекулятивным, поскольку его финансовый результат будет целиком и полностью зависеть от верности прогноза руководства компании относительно стоимости иностранной валюты. И чтобы действительно получить дополнительный доход от  инвестиций в валюту компании потребует проводить регулярный и тщательный анализ динамики валютных курсов и строить собственные экономические прогнозы, что требует не только затрат ресурсов, но и должного уровня знаний. В противном случае открытие валютного депозита или простая покупка валюты на счет с целью «заработать» на росте ее стоимости увеличивает ОВП компании, а, значит, и ее валютный риск (т.е. вероятность  потенциальных убытков).

Используя инструменты  хеджирования валютного риска, можно сгладить эти неприятные моменты. О перспективах открытия валютных вкладов в 2018 году читайте в этой статье.

Читайте также:  Валютные вклады 2018: стоит ли разместить?
  1. Рублевые облигации

Российские облигационный рынок может предложить корпоративным клиентам весьма привлекательные доходности (значительно превышающей депозитную) при  низкой степени риска. С точки зрения надежности и стабильности денежного потока наиболее привлекательными для корпоратов могут быть вложения в государственные облигации (ОФЗ). При этом среди российских облигаций корпоративного сектора также достаточно много ценных бумаг высокой надежности и ликвидности. Например, облигации одного из «гигантов» рынка долговых бумаг — естественного монополиста в области электроэнергетики  ПАО ФСК ЕЭС — являются весьма приемлемыми с точки зрения соотношения риск/доходность (некоторые выпуски с дюрацией более 2 лет пока еще могут предложить доходность выше 7%, чего точно нельзя ожидать от рублевых депозитов).

Читайте также:  Инвестиционный меморандум: что, как и зачем?
  1. Еврооблигации

Инвестиции в еврооблигации  (или «евробонды») могут стать хорошей альтернативой валютным депозитам, поскольку  они, с одной стороны, характеризуются высокой ликвидностью и надежностью, а, с другой, позволяет получить дополнительный доход в случае реализации прогноза относительно укрепления иностранной валюты. Дело в том, что  еврооблигации могут выпускаться как российскими эмитентами с целью привлечения валюты в виде облигационного займа  (чаще всего они номинированы в долларах США), либо зарубежными компаниями. Если речь идет о российских эмитентах, то это могут быть либо компании, чья деятельность связана с экспортом (например, Новатэк, Роснефть или Газпром), либо крупные банки (например, Сбербанк).  Доходность еврооблигаций выше валютных вкладов по депозитам при относительно небольшом риске, поскольку стать эмитентом евробондов могут только стабильные и крупные компании, заинтересованные в крупных инвесторах. Но, при этом, сроки погашения еврооблигация сравнительно небольшие (максимум 2 года) из-за сложности прогнозирования динамики валютных курсов на более длительный период. Важной и полезной особенностью еврооблигаций является возможность  получения выплат процентов в разных валютах, что может стать также одним из инструментов управления валютным риском компании.

  1. Акции российских эмитентов

По степени надежности вложений и стабильности денежного потока акции, как одни из самых популярных ценных бумаг, безусловно, стоят после облигаций. Однако они обладают бОльшей потенциальной доходностью, чем инструменты долгового рынка, но при этом некоторые из них также могут обещать и фиксированный доход (это те акции, по которым выплачиваются дивиденды). Наиболее качественными являются акции крупных российских эмитентов – голубые фишки. 

  1. Фонды

Одним из вариантов инвестиций для корпоратов является покупка долей или паев в фондах (ПИФах), инвестирующих в разнообразные рыночные инструменты. Например, ориентированные на рост нефти, промышленных и драгоценных металлов (золото, серебро и т.д.), валюты (еврооблигации) или акции. Выбор таких инструментов во многом может быть определен спецификой деятельности компании. Однако такой вариант вложения корпоративных средств наименее популярен, поскольку требует уплаты комиссий за услуги управляющей компании, необходимости оценки и выбора определенной стратегии и сравнительно длительного периода инвестирования (минимум 3 года) при отсутствии каких-либо гарантий того, что стоимость пая не упадет из-за плохого качества управления.

Читайте также:  Как управлять остатками на счетах компании?

1,281 просмотров всего, 2 просмотров сегодня

Следите за нашими обновлениями:
Вам также может быть интересно:
Как технологии могут помочь предпринимателям сэкономить деньги?... 4 популярных способа, которые могут помочь предпринимателям сэкономить деньги и развить частный бизнес Если вы собираетесь преуспеть в мире бизнеса, ...
Как анализировать отчёт о движении денежных средств (ОДДС)... Понятие и структура отчёта о движении денежных средств. Методы и инструменты проведения анализа отчета о денежных потоках компании. Что такое ОДДС? ...
Инструменты выявления несоответствия между прибылью и денежным потоком... Какие аналитические инструменты позволяют выявить несоответствие между поступаемой прибылью и денежным потоком? Как увидеть причины несоответствия ме...
Как проводится анализ финансовой устойчивости контрагента?... Проведение анализа и оценки финансовой устойчивости партнёров, поставщиков, конкурентов и иных компаний-контрагентов Как оценить финансовую устойчиво...
Как проводить анализ бухгалтерского баланса Каким образом проводится грамотный анализ бухгалтерского баланса для выявления соотношения активов и пассивов компании? Как проводится анализ бухгалт...
Поделитесь ЭТИМ...Share on Facebook
Facebook
0Share on VK
VK
Share on Google+
Google+
0Tweet about this on Twitter
Twitter
Email this to someone
email

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Вставить формулу как
Блок
Строка
Дополнительные настройки
Цвет формулы
Цвет текста
#333333
Используйте LaTeX для набора формулы
Предпросмотр
\({}\)
Формула не набрана
Вставить